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高盛分析师重申了标普500指数年终目标在5200点，但也认为大型科技股的持续上涨可能将该基准指数推高至6000点。
上周三，标普500指数有史以来首次突破5200点，主要是因为美联储强化了今年将降息三次的预期。该指数继续走高，最终在上周五收于5234.18点，上周累计上涨2.29%。
该指数在3月底触及5200点大关，超出了许多券商的年终预期。
高盛坚持5200点的年终目标位，因为它认为联邦基金利率的预期路径和高于共识的经济增长预测已被市场充分消化。
以David Kostin为首的高盛分析师上周五表示：“然而，标普500指数远期倍数的路径是不确定的。目前，该综合指数的远期市盈率为1990年以来的第89个百分位，等权重指数的估值为第93个百分位。考虑到标普500指数在今年前三个月就处于我们的年终目标水平，我们探索了四种不同于我们基线预测的估值情景。”
在这些情景中，最乐观的预测是，标普500指数将从目前的水平上涨15%，到年底达到6000点。这一上涨将在很大程度上受到大型科技股持续上涨的推动，而科技股是华尔街当前牛市的关键驱动因素之一。
“我们之前认为，目前的成长型股票上涨与2021年和科技泡沫的情况不同，因为投资者今天关注的是盈利能力。此外，尽管(人工智能)乐观情绪似乎很高，但最大的TMT(科技、传媒、通信)类股的长期增长预期和估值仍远未达到‘泡沫’水平，”Kostin称。
高盛分析师补充道：“在科技泡沫期间，标普500指数相对于等权重指数的估值溢价超过100%，2021年的估值溢价为30%。”“假设等权重指数的NTM(未来12个月)市盈率为16倍，市值加权指数的市盈率溢价为45%，那么标普500指数的远期市盈率将达到23倍，比目前高出10%。”
另外三种情景分别是:标普500指数将在年底达到5800点(较当前水平上涨11%);如果美股企业销售增长预期被证明过于乐观，或者投资者开始消化经济衰退的风险，这两种悲观情景都可能导致标普500指数收于4500点(较当前水平下跌14%)。
来源：智通财经APP
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