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世界黄金协会此前发布的《全球黄金需求趋势报告》显示，2022年全年黄金需求升至近11年来最高。基于对黄金市场各个维度的数据分析和专业洞察，这是各国央行大力购金、个人投资者强势买入以及黄金ETF流出放缓等多重作用结果。世界黄金协会认为，2023年的黄金需求上涨潜力大于下跌风险，预计黄金投资将在2023年取得增长，ETF和场外交易(OTC)需求或将从金条和金币手中接过接力棒。
全年展望
我们在十二月发布了2023年黄金展望，而此次2022年第四季度全球黄金需求趋势报告的数据(以及可用的年初迄今数据)与该展望的核心情境保持一致。由于美国和欧洲经济衰退的风险日益增加，我们仍然认为2023年的黄金需求上涨潜力大于下跌风险。
2023年相较于2022年年度需求的预期变化*
*数据截至2022年12月31日。制造需求包括金饰和科技用金需求。投资包括黄金ETF、金条和金币，以及场外交易需求。黄金供应包括金矿产量和黄金回收量。我们忽略了套期保值需求，假设该项不 变。
数据来源：世界黄金协会
投资
2023年前景向好
黄金投资预计将在2023年取得增长，ETF和场外交易(OTC)需求或将从金条和金币手中接过接力棒。
黄金零售投资继续保持健康态势，但随着西方市场的通胀担忧开始消退，黄金投资仍有可能下降。
亚洲的个人黄金投资预计将获得强劲增长。
2022年黄金ETF和场外交易需求低迷，有可能为2023年黄金投资的适度复苏奠定了基础。2022年，利率上升和美元走强都为黄金投资构成重大障碍，但黄金的表现在这一年大部分时间都保持坚挺，并重新点燃了投资者的兴趣。随着投资者确定可能的利率峰值，加息将不再对黄金投资造成重大威胁。此外，我们认为美元持续疲软、衰退风险增加、债市与股市的相关性不断加强，以及地缘政治风险加剧，都有可能使投资者继续维持对黄金的兴趣，推动投资者在2023年对黄金采用积极投资策略，使今年的黄金投资随时间的进展而展现上升潜力。
2023年通胀率有可能继续下降。不过我们认为，相比机构投资需求而言，通胀率下降对零售金条和金币投资弊大于利。正如我们在上一份《全球黄金需求趋势报告》中指出的那样，由于缺乏其他通胀对冲措施，2022年许多亚洲和中东经济体对黄金的需求十分强劲。如果通胀率下降，那么黄金需求的增长将有所放缓。但我们认为需求并不会减少，因为黄金零售需求往往更具持久性。
金饰需求及科技用金
2022年的黄金制造需求较为低迷但韧性十足，为2023年奠定了基础
2023年，金饰需求预计将在韧性十足的2022年基础上进一步改善。 共2页 [1] [2] 下一页
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