自2026年1月底，已在公司任职仅八年的前任CEO卡尔文·麦克唐纳卸任后，lululemon CEO 职位空缺了三个半月才官宣新人选，由前耐克资深高管海蒂·奥尼尔接任。
资料显示，海蒂·奥尼尔在运动服饰、鞋履与体育行业拥有超过三十年的经验，曾在耐克工作超过25年，在耐克任职期间曾担任消费者、产品与品牌总裁，主导全球产品研发、品牌运营与市场拓展，助力耐克从年营收90亿美元规模发展为超过450亿美元的全球领先品牌。
不过，海蒂·奥尼尔去年9月才刚从耐克离职，受竞业限制条款约束无法即刻入职，其正式履职时间定在2026年9月8日。这也意味着，lululemon的CEO岗位权力真空期将长达7个半月。
而此时的lululemon已深陷高层控制权斗争当中。
回想2005年，由于资本扩张需求，lululemon出让大额股权，引入外部私募资本融资，但同时创始人奇普·威尔逊也失去了董事会核心控制权，最终于2015年被迫退出公司核心管理与决策层，彻底失去企业经营话语权。
被迫离场的威尔逊十分不甘心，多次公开评判lululemon董事会的“资本主义化”。
2018年，威尔逊亦曾出版自传，大篇幅控诉董事会“不懂品牌、只懂华尔街”；2024年公开批评前任CEO“缺乏远见、过度大众化；2025年指责董事会财务导向、缺乏品牌、创意与营销专业能力，认为如今的lululemon已丧失酷感（Cool Factor），沦为普通运动品牌。
“Until meaningful change in the boardroom has taken place, success for the new CEO could be a perpetual struggle。”在威尔逊看来，不先换掉董事会，谁来当新CEO都没用，都做不成事。
因此，当前CEO 卡尔文·麦克唐纳在2026年1月卸任，lululemon随即宣布寻找新任 CEO后，威尔逊就曾多次发言称公司面临的挑战源自董事会，而非空缺的CEO职位。
而事实上，lululemon的现实处境也确实如创始人威尔逊所言，2025财年的业绩表现便是最直观印证。
不久前3月17日，lululemon披露了其2025财年财报，营收虽维持正增长，但增速已降至上市以来的最低点，全年营业收入111.03亿美元（约合人民币758亿元），同比增长4.86%；归母净利润15.79亿美元（约合人民币107.83亿元），同比下滑12.97%。
这一放缓趋势主要源于核心主战场——美洲地区收入的下滑。全年来看，美洲市场净收入同比下降约1.02%至78.47亿美元（约合人民币536亿元），收入占比从上年的74.9%降至70.7%。
与此同时，库存积压亦成为lululemon的棘手难题之一。截至2025财年末，库存同比增加18%至17亿美元（约合人民币116亿元），单位库存同比增长16%。
但在财报中，中国市场的表现对于lululemon来说，仿佛是另外一片天地。2025财年，中国大陆市场净营收同比增长达29%，截至2025财年底，中国大陆直营门店数量已超过170家。
而中国业绩的“蓬勃”最直接体现在门店促销货区域。不同于美国，中国大陆的lululemon门店并未设有“We Made Too Much”打折货架区，而在美国，除了每年两次的大促之外，该打折区域款式几乎是每两周更新一次。
因此，基于区域市场的表现，在门店拓展方面，2026财年，lululemon计划在全球范围内新开设40至45家直营门店，包括北美市场约15家及国际市场25至30家门店，其中大部分将布局于中国市场。
总的来看，当品牌成为一种生活态度，它便能成功打通独属于其的市场，但商业没有永恒的神话，创新力与产品力才是品牌稳住江湖地位的硬实力。
如今，早已奠定自己瑜伽市场江湖地位的lululemon，仍在跌宕起伏中寻路。
来源：观点网 徐颖珊
