人工智能已经全面渗透商业与政治领域，但同时也开始在企业与投资者之间制造分歧。这是本周《The Information》WTF 峰会参会高管传递的核心观点 —— 这场峰会汇集了科技与金融行业的资深女性从业者。
高盛全球投行联席负责人表示，投资者正在越来越主动地筛选 AI 赛道里的赢家与输家，更加青睐能够自主训练模型、掌控底层芯片与数据中心的企业。“当下并不是市场对 AI 的情绪发生了转变，” 她说，“而是 AI 交易板块内部正在重新定价、分化加剧。”
与此同时，各大科技巨头开始围绕决定这项技术发展走向的关键政策展开博弈，芯片出口管制就是其中一例。谷歌全球数据中心能源负责人阿曼达・彼得森・科里奥（Amanda Peterson Corio）警示，发展迅猛的新兴云厂商，倒逼行业出台覆盖全行业的数据中心资源使用新标准与监管规则。
本次峰会的发言嘉宾来自上述企业、纽交所集团、高盛，还有 CBS 新闻相关负责人、Bumble 联合创始人等。
Anthropic 政策主管：希望芯片出口管制相关折中方案能够落地
Anthropic 公共事务负责人萨拉・赫克（Sarah Heck）称，该 AI 实验室一直在游说美国政府，希望把芯片出口管制条款纳入年度国防绶权法案法案，这是年底前通过这类管制规则的最佳窗口；但她同时强调，法案最终能否落地 “尚无把握”。
这家 Claude 开发企业一直呼吁收紧芯片出口管制，并警告，如果缺少这类管控，其他国家政府有可能借助美国技术发展 AI。
赫克表示，Anthropic 一直在和共和党、民主党以及白宫沟通，争取在《国防绶权法案授权法案》中形成各方都可以接受的文本。国会目前仍在商议，是否将三项限制向中国出售芯片与芯片制造设备的法案纳入其中。
这些法案也在科技行业内部造成分裂。9 月，Anthropic 退出了一家科技行业组织；该组织成员包含英伟达、OpenAI，当时该组织致信国会，反对在《国防绶权法案授权法案》中加入芯片出口管制条款。该行业组织认为，部分管控措施会拖累美国 AI 企业发展，还会促使一部分客户转向监管相对宽松的中国。
赫克谈及法案时补充：“目前已经出现一些折中空间，但如果最终有版本通过，载体只会是《国防绶权法案授权法案》。”
对于 “不使用美国芯片，中国也能追上甚至超越美国 AI 领先地位” 这一说法，赫克并不认同。“如果你认可中国相比我们落后 6–12 个月，那他们芯片自研的速度不足以填平这个差距。”
赫克承认，未来 Anthropic 和其他美国 AI 企业或许需要和中国在 AI 安全领域开展合作，但即便存在芯片出口限制，合作依然可行。“两件事可以并行，我们完全可以兼顾。”—— 杰迈玛・麦克埃沃伊
纽交所总裁：AI 正在加速交易模式变革
琳・马丁表示，AI 是又一项从根本上改变交易形态的技术。她回忆自己刚入行时，交易员的身体条件会直接影响交易大厅里的工作效率，和现在完全是两个时代。
“一个身高两米零三的男士，喊单声音远盖过一米六二的女士，在当时这确实很重要。” 电子交易兴起之后，这种优势不复存在，市场流动性和效率也随之提升。而 AI 正在进一步加速这个进程。
马丁介绍，纽交所每天要处理 1.2 万亿至 1.3 万亿条订单报文。她预判，AI 会让交易所需要处理的报文数量大幅上涨。虽然技术可以承接更大体量，但她认为，报文激增反而会让人工干预变得更加重要。
“如果模型和模型互相交易，这不是理想场景；或者模型代码出现漏洞，而模型本身没有判断和自主应变能力，这对市场是有害的。” 马丁说，“在我看来，AI 配合人工介入，才是最优的市场形态。”
马丁还提到，Anthropic 的 IPO 事宜一直压在整个 IPO 市场上空，拖累其他准备上市的公司。—— 安妮塔・拉马斯瓦米
谷歌数据中心能源负责人：“我的时间线是 2031 年”
谷歌全球数据中心能源负责人阿曼达・彼得森・科里奥表示，AI 服务器芯片的生产迭代周期，远短于配套供电基础设施的建设周期。这意味着，她现在就要规划那些 2031 年甚至更晚才建成、投产的数据中心。
电网配套电力建设周期长达 5–10 年，但谷歌的张量处理器（自研 AI 芯片）大约每年更新一代。“电力建设要 7 年周期，芯片却一年一迭代，二者天然错配。”
为解决这种错配、规避芯片过剩风险，科里奥预判，燃气发电机、数据中心就地配套清洁能源这类电源方案会增多，同时市场会加大前期资本投入，新建电网与输电设施。她刚从印度考察回来，调研抽水蓄能方案。
社区的本地诉求，也是数据中心能否按时建成、通电的关键变量。针对外界普遍的担忧，她反驳了 “数据中心耗水过多、创造就业不足、纳税太少” 的说法。她同时提到，不少新入局者仓促上马数据中心项目，不像谷歌拥有成熟经验，因此全行业监管至关重要。“我们非常支持行业统一监管。”—— 菲比・刘
高盛投行联席主管：AI 热潮中正在发生 “重新定价分化”
高盛全球投行联席主管金・波斯内特称，随着资本成本持续上行，广阔的 AI 市场内部已经开始显现弱势板块。她整体非常看好 AI，但投资者的筛选标准正在变得严苛。
波斯内特指出，如果利率长期维持高位，很多 AI 项目将达不到预期回报。“AI 本身不是泡沫，但 AI 内部可以滋生局部泡沫。”
她补充，投资者开始青睐垂直一体化企业：自研前沿大模型、落地行业应用、同时掌握 AI 芯片。本周多家头部 AI 企业重大交易的承销工作，高盛都深度参与，包括 Anthropic、Meta 等的融资与 IPO 相关事项。
