史蒂夫・艾斯曼发出警示：当前人工智能热潮，愈发高度依赖仅两家企业的发展前景 ——OpenAI 与 Anthropic。
这位因全球金融危机前夕押注做空楼市而声名大噪的投资者表示：微软、亚马逊、谷歌母公司 Alphabet 以及甲骨文，来自 AI 相关业务的收入中，大约 70% 由这两家 AI 初创公司贡献；两家企业占到上述巨头云业务营收比重最高可达 25% 至 35%。
艾斯曼周二晚间在节目《快速交易》中称：“某种意义上，这些大型科技公司的未来，本质就是一场豪赌，赌 OpenAI 和 Anthropic 能够成功。”
艾斯曼目前主持播客《真实的艾斯曼投资策略》，曾任纽伯格伯曼高级投资组合经理。他认为，最大的营收威胁可能来自中国：中国开源 AI 模型价格优势显著，并且市场份额正在持续扩张。
“这一轮 AI 行情的致命软肋在于：一旦 Anthropic 和 OpenAI 遭遇重大挫折…… 中国的开源、开放权重模型成本要低得多。从我目前听到的信息来看，它们已经开始抢占大量市场份额。一旦形成局面，大规模价格战将会爆发，麻烦也就随之而来。”
越来越多市场人士开始争论，支撑 AI 热潮的巨额资本投入能否产生足够回报，艾斯曼此番警告又增添一位重量级发声者。
同样因《大空头》做空房地产泡沫为人熟知的迈克尔・伯里，观点更为悲观。伯里质疑当下以及未来相当一部分 AI 需求并非终端客户真实需求，他认为大量需求源于他所说的循环资本运作模式。
伯里并非只停留在口头判断，已经付诸交易：针对本轮 AI 浪潮最大受益标的之一英伟达，以及半导体板块整体，建立空头头寸。
来源：新浪财经 环球市场播报
