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再来关注投资者所有的公用事业公司。过去20年间，美国电力需求增长率几乎为零，这极大限制了公用事业公司在新建设施与设备升级方面的投入。但这一局面如今已被彻底打破。据美国爱迪生电气协会（行业贸易组织）的数据显示，公用事业行业已公布未来五年的资本支出计划，总额高达1.1万亿美元，是过去十年年均支出水平的两倍。
一旦公用事业公司的相关支出计划获得监管部门批准，它们将依法获得一项特权：在20至30年的项目运营周期内，通过向用户收费的方式，获取有保障的投资回报率。无论人工智能行业未来走势如何，这些拥有垄断地位的公用事业公司，都将凭借“投入越多，收益越高”的商业模式稳赚不赔。（不得不说，这确实是一门绝佳的生意。）当然，这并非意味着它们不会面临舆论谴责——如果它们将低效项目的成本转嫁给普通民众，依然会引发公愤。但现实情况是，美国现代化电力基础设施的缺口巨大，即便人工智能热潮退去，这些投资建设的设施仍将是社会发展的刚需。
清洁能源生产商也在抢抓这一发展机遇。它们大多乐于建设配备天然气备用电源的太阳能电站与储能电站，以满足人工智能产业的用电需求——因为这同样有助于清洁能源企业自身实现规模化发展。
举步维艰的美国电池行业也借此获得了提振。上市公司伊欧斯能源公司于11月成功获得6亿美元贷款，并完成了4.58亿美元的股票增发。该公司生产的电池可用于为数据中心和电网提供备用电力。其首席执行官乔・马斯特兰杰洛表示，这笔融资将助力伊欧斯能源“在全球能源超级周期开启的关键节点，实现快速、稳健的规模化扩张”。
多年来一直低迷的金属与大宗商品市场，如今也迎来了需求爆发。微软、Meta、谷歌等科技巨头纷纷计划重启老旧核反应堆或延长其运营许可，这使得相关企业正加紧争夺美国本土生产的铀资源。
倘若人工智能产业的扩张步伐放缓，将会出现何种局面？能源行业向来是一个“繁荣与萧条交替循环”的行业，企业高管们深谙在行业下行周期中生存发展的门道。多家大型能源企业的负责人透露，在洽谈碳捕捉等数据中心天然气发电配套资本密集型项目时，他们会刻意避开那些名称中带有“X”或“Open”字样、或是信用评级不佳的合作方。这一策略或将使科技巨头在行业增长放缓时，获得一项重要的竞争优势。
当然，这并非意味着各行业的繁荣态势之间毫无关联。如果过度举债的人工智能企业出现项目违约，房地产、建筑公司、电力供应商和设备制造商无疑都将遭受冲击。但据世邦魏理仕的数据显示，当前数据中心的市场容量依然十分紧张，空置率已降至1.6%的历史最低水平。
摩根大通高级分析师斯蒂芬・图萨长期跟踪研究数据中心冷却与电源管理领域的龙头企业维谛技术。他指出，自2021年以来，维谛技术的营收已从50亿美元增长至100亿美元，目前在手订单量更是达到了今年营收规模的1.3倍。“我们将当前的市场周期称为‘银河级超级周期’。”图萨表示，“从业27年来，我从未见过如此前所未有的市场盛况。”
来源：新浪财经 环球市场播报 共2页 上一页 [1] [2]
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