据CNNMoney报道，现在有一个价值6.3万亿美元但却被众人视而不见的棘手难题，它可能会引发下一轮经济衰退。

　　引发上一轮美国经济衰退的罪魁祸首是华尔街和那些债台高筑的美国人，尤其是在火热的房地产市场。

　　如今，正在乐此不疲地举债的是美国的企业。根据国际评级机构标准普尔发布的数据，受长达十年的超低借贷成本的鼓励，美国企业坐拥6.3万亿美元巨额债务。这笔巨额债务，（不包括银行在内），比“大衰退”之前或有史以来任何时候都要多。

　　企业用债务来投资未来、进行大规模并购以及用股票回购等利器来报答股票持有人。然而，从目前的实际情况来看，欠下如此大一笔债务，是一件非常危险的事情。经历了数年的超低利率之后，借贷成本现在处于上涨轨迹中。如此一来，当债务到期时，企业要想为自己的债务再融资，就得承担更高的借贷成本。

　　但是，眼下，如此巨额的债务却很容易被人忽视。原因很简单，违约率很低，企业坐拥大量现金，而且它们的金库正在越来越满，主要受益于美国经济的飞速增长和企业减税。

　　但是，最终，不管是美国经济，还是美国企业的利润，都将放缓增长，致使企业无力偿还债务。届时，想要偿还数额高达6.3万亿美元的债务，比登天还难。那些负债累累的企业更易受到美联储加息引起的借贷成本上涨。

　　美联储8月货币政策例会纪要显示，如未来经济数据继续向好，美联储可能进一步加息。北京时间27日凌晨，投资者将迎来该央行最新利率决定的公布。除了发布利率决定外，美联储还将发布最新的经济预测摘要。市场普遍预计该央行将再加息25个基点。受此影响，市场预期美元指数后市有望温和走高。根据CME集团的FedWatch工具，利率市场目前预计美联储在本周加息的概率达到92%。

　　如果美国企业陷入信贷危机，那么它们将不得不收紧招聘和投资，而这种结果可能会引发经济衰退。

　　当地时间20日，美银美林首席投资策略师迈克尔·哈特尼特说：“企业，而非消费者或银行，将引发新一轮衰退。”

　　美国企业的债务狂欢，助推了美国经济的强劲增长。企业借钱开工厂、买设备和研发新产品。此外，企业所欠的很大一部分债务被用于旨在回报华尔街的大规模股票回购。经过了长达十年的低利率，相对于经济规模，美国企业欠下的债务比以往任何时候都多。Informa Financial Intelligence的大卫·阿德尔指出，美国企业欠下的债务总和在国内生产总值中所占比例，已经触及创纪录高位。

　　风险最高的一类借款人从来没有像现在这样负债累累。标普发布区的数据显示，信用评级为“垃圾级”的企业每持有1美元现金，就持有8美元债务。

　　尽管经济增长强劲，同时利率处于低位，仍有很多所谓的“僵尸”企业出现。“僵尸”企业指的是那些连利息都无力偿还的企业。

　　据报道，Bianco Research的数据科学家本·布赖特霍尔茨发现，在标普1500家企业中，有14%的企业没有足够多的息税前利润来偿还利息，这要比全球平均水平（10%）高。

　　随着央行缓慢地终结宽松货币政策，那些“僵尸”企业可能会畏缩不前。当前，美联储正在缩减总额高达4.5万亿美元的资产负债表。随着其它国家的央行纷纷效仿并抛售债券，美联储的这种尝试可能会进一步拉高借贷成本。

　　哈特尼特警告称，“激进的”美联储在2019年可能会在新兴市场和美国企业界内引发一场“信贷危机”。

　　来源：腾讯财经

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