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“后来的我们什么都有了，却没有了我们”。5月7日，这句朋友圈爆红台词的出处——刘若英的导演处女作《后来的我们》上映已有10天。中国票房网数据显示，截至5月6日中午12时，《后来的我们》实时票房位居第一，累计票房11.74亿，成为“五一档”最大赢家。
然而，这部爆款电影上映以来的“退票事件”也不断发酵。天津猫眼微影文化传媒有限公司（下称天津猫眼或猫眼）既是《后来的我们》出品方之一，又是该片唯一的发行方，也是该片的售票方之一。据天眼查数据显示，天津猫眼背后的大股东是北京光线传媒股份有限公司。
不仅如此，5月2日，电影《英雄本色2018》导演丁晟在微博上质问其影片发行方光线传媒2700多万宣发费用和1000万票补款的具体去向。一时间，光线传媒站上了风口浪尖。
曾经因《泰囧》、《致青春》、《中国合伙人》等爆款电影让观众熟知的光线传媒发布的2017年年报显示，公司当年扣非净利润4.61亿元，同比减少11.01%。如今，光线传媒已经开始依靠投资收益驱动业绩。
去年电影及衍生品毛利率降一成
4月28日《后来的我们》上映首日，被爆存在大量集中退票。4月29日，猫眼电影（猫眼旗下票务平台）声明称，截至4月28日23点，平台疑似被恶意刷票并退票数量约38万张，涉及票房约1300万。猫眼电影澄清没有对市场进行干扰。
退票事件被爆出后，《后来的我们》幕后操盘手的股票走弱。东方财富网数据显示，4月27日，《后来的我们》上映前一天，光线传媒涨停，收盘报11.58元。5月2日，光线传媒股票仅上涨0.95%，到了5月3日就开始下跌1.6%，5月4日跌1.02%。
除了股价波动之外，光线传媒4月21日发布的2017年年报也引起了业界的担忧。
年报显示，2017年光线传媒净利润为8.15亿元，较2016年增加10.02%，相比于2016年增幅84.27%出现大幅放缓，而扣除非经常性损益的净利润为4.61亿元，较2016年下降11.01%，这是光线传媒扣非净利润三年来首次下降。
除主营业务之外，支撑光线传媒去年利润的一大板块是投资收益。去年，光线传媒对联营企业计提的投资收益、增持天津猫眼股权后的投资收益，合计达到3.7亿元，占利润总额比例44.96%。
此外，2014年6月，光线传媒以1.76亿元收购杭州热锋网络科技有限公司51%的股权。由于杭州热锋业绩对赌未完成，补偿光线传媒1.4亿元，这成为了光线传媒2017年非经常性损益收入之一。
2017年光线传媒的主营收入增速仅为6.48%，相比于2016年的13.66%、2015年的25.06%不断下滑。
年报显示，去年光线传媒的主营业务仍然是电影及衍生品，占比达到67.17%，同比略微下调0.32%。但是，去年光线传媒在电影及衍生品上的毛利率同比下降10.59%。
光线传媒去年收入前五名的影视作品分别为电影《大闹天竺》《三生三世十里桃花》《嫌疑人X的献身》《缝纫机乐队》以及《春娇救志明》，收入共9.49亿元，占全部营业收入比例51.51%。
但是，这些电影不少都是高成本制作，盈利空间被压缩。从总体来看，光线传媒2017年共有15部影片参投并确认收入，实现总票房33亿元，相比于2015年下滑近一半。而从收入前五的电影口碑来看，两极分化的趋势较为明显：前两部成本较高，在豆瓣电影获得的评分仅为3.8分、3.9分，而《春娇救志明》的豆瓣评分为7.0分。
猫眼盈利状况存疑
站在这次“退票危机”风口浪尖上的是光线传媒旗下的猫眼。
早在2016年，猫眼上市的消息就在资本市场上不胫而走。直到去年6月，光线传媒董事长王长田在上海国际电影节上表示，光线传媒所投资的大部分公司所占股份都较少，惟有对猫眼属于大股东，目前猫眼也有独立上市的计划。王长田透露，猫眼在各个市场上市都在考虑范围内。
猫眼在2012年上线。2016年5月，光线传媒发公告称，以约6%的股份和23.83亿元现金获得猫眼57.4%的股权，成为猫眼的大股东。
2017年9月，光线传媒公告称，猫眼和微影时代实现战略合作，共同组建一家新公司“猫眼微影”。整合后，猫眼估值约为137亿元。随后，猫眼电影和阿里旗下的淘票票在互联网售电影票市场上形成了“双寡头”模式，市场份额你追我赶。
今年初，有消息称，猫眼年内赴港上市，拟估值200亿元，募资10亿美元，承销商为美银美林、摩根士丹利。
猫眼的盈利水平，一直都是业界关注的焦点。 共2页 [1] [2] 下一页 刘若英处女作票房黑手曝光 光线传媒或隐瞒重大事项 光线传媒亮丽财报：主业迷途 多元布局不尽如人意 新丽传媒IPO屡战屡败 光线传媒33亿元套现 光线传媒与新丽传媒“和平分手”激进投资布局多元化 光线传媒一笔交易赚进22亿背后：营业利润在下滑 搜索更多: 光线传媒 |
