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其中，宁波天堂硅谷和西藏硅谷天堂的控股股东为硅谷天堂集团；硅谷天堂集团管理的“浙江天堂硅谷合胜创业投资有限公司”和“浙江天堂硅谷合丰创业投资有限公司”两只基金目前分别持有司太立164.50万股和156.48万股股份，持股比例分别为1.37%和1.30%，因此宁波天堂硅谷和西藏硅谷天堂与司太立存在关联关系。
仙居聚量的普通合伙人为台州聚合。台州聚合持有上市公司司太立450.00万股股份，持股比例为3.75%，且台州聚合的参股股东为上市公司实际控制人之一胡健先生，其他股东均为上市公司及其子公司的主要员工，因此仙居聚量与上市公司司太立也存在关联关系。
竺梅寝具为上市公司实际控制人胡锦生之弟胡锦洲控制的公司，因此竺梅寝具与上市公司司太立也存在关联关系。
海神制药的控股公司香港西南国际为卢唯唯控制的公司，卢唯唯又是司太立实际控制人之一胡健的配偶，胡锦生的儿媳妇，因此这几家公司与海神制药本身也存在关联性质，这样看来，海神制药第四次股权转让可以算是“自己人”之间的交易。
本次并购草案的发布，距离其第四次的股权转让尚不足一月，既然上市公司司太立计划并购海神制药，那么为什么这几家公司要选择在上市公司并购海神制药之前，先突击入股海神制药呢？很显然，这只不过是为司太立的本次并购打前站，正是有了上次股权转让做参考，司太立本次股权并购海神制药所定的8.5亿元的交易价格就显得顺利成章了。
此外，如果本次并购顺利完成，从结果来看，司太立的实际控制人将成为最大获益人。
本次交易前，上市公司司太立实际控制人胡锦生、胡健父子合计持有上市公司4815万股，占40.13%的股权，而本次交易如果成功后，虽然胡锦生和其儿子持股总数不变，持股比例合计将下降到32.57%，但胡健的妻子卢唯唯通过香港西南国际将持有上市公司2243.85万股，持股比例高达15.18%。这样一来胡锦生、胡健及其妻子直接和间接持有上市公司的股权将高达47.75%。
如果按照司太立近期每股30元的股价计算，则新增的2243.85万股将为司太立实际控制人增加6.7亿元的收益。而这还不算胡健通过仙居聚量可能持有上市公司股份，以及胡锦生之弟胡锦洲可能通过竺梅寝具持有的上市公司股份。要知道，根据草案披露的数据，海神制药截止到2018年4月的投资总额也不过2亿元，仅仅通过本次并购，司太立实际控制人就能获益4亿多元，这实在是个不错的买卖。
然而正如上文我们所分析，仅在一年多的时间里，海神制药估值就增加20倍有余，这明显存在不合理性，虽然上市公司大股东通过此次关联交易能获益颇丰，但过高的估值势必导致上市公司商誉虚高，一旦标的公司业绩不达标，则很可能会对上市公司业绩造成影响，届时倒霉的恐怕又是二级市场股民了。
存货之疑
除了估值问题，《红周刊》记者还发现，司太立本次并购的标的海神制药的存货数据与其产销数据并不匹配，其中存在较大的疑点。
海神制药专业从事X射线造影剂的原料药、中间体及制剂的研发、生产及销售，主要产品为碘海醇、碘帕醇原料药，均为生产造影制剂的原料药，此外，该公司还委外生产部分碘海醇制剂进行销售，只不过碘海醇制剂销售占比非常小，2016年和2017年碘海醇制剂分别实现的收入仅为522万元和780万元。
司太立并购草案披露了海神制药主要产品碘海醇原料药和碘帕醇原料药的产销情况，《红周刊》记者根据其整理的数据计算发现，2017年海神制药的主要产品碘海醇原料药的销量是超过产量的，超过数量为5235.66千克，这意味着2017年碘海醇原料药当年的存货不但没有增加，还消耗了上年度结转的存货，而另一类产品碘帕醇原料药2017年的销量则低于产量，有存货新增，新增数量为6707.27千克。那么2017年碘海醇原料药和碘帕醇原料药对存货的影响到底有多大呢？
在草案中，司太立披露了海神制药2017年两类主要产品的销售价格和毛利率，因此我们可以核算出这两类产品的成本价格，再结合其消耗和结余的数量，我们可算出当年碘海醇原料药消耗库存商品226.61万元，而碘帕醇原料药则增加了579.21万元的库存商品，两项合计则2017年使得库存商品新增了352.60万元。
然而奇怪的是《红周刊》记者发现，草案中披露的存货构成情况数据似乎与核算出的数据有较大的差距。2017年海神制药的库存商品账面余额为4264.32万元，而2016年的账面余额则为3012.05万元，也就是说该公司的库存商品在2017年实际上增加了1252.27万元，而这一金额已经远远超过了我们核算出的碘海醇原料药和碘帕醇原料药导致库存商品新增的金额，超出金额近900万元。
那么披露数据超出核算金额900万元的库存商品，有没有可能是碘海醇制剂当年新增的呢？显然这种可能性并不大，正如上文我们所述，2016年和2017年碘海醇制剂每年的销售额并没有超过800万元，其即使有库存商品，金额也应该很小才对，不可能达到900万元之多。那么这超出的库存商品又该如何解释呢？
如果说该公司披露的存货构成数据无误的话，那问题很可能就出现在产销数据上，通过对产销数据的调节，能使得企业对营业收入以及利润进行操控，而从我们核算的结果判断，不排除该公司存在操控收入和利润的嫌疑。而具体原因到底如何，还需要公司自己来给出答案。
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