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对赌的魔咒
在乳业江湖，李途纯参与创建的太子奶曾因竞得1998年央视广告“标王”名噪一时，鼎盛时期营收达到18亿元人民币以上。
2006年底，英联、高盛、摩根士丹利3家投行联合向太子奶投资万美元，占股31.3%，并启动了太子奶上市计划。
当时媒体报道称，李途纯与3家投行签订了对赌协议。
关于对赌协议的具体内容， 流传最多的版本是：在收到3家投行7300万美元注资后的前3年，如果太子奶业绩增长超过50%，就可调整（降低）对方股权；如完不成30%的业绩增长，李途纯将失去控股权。
舆论认为，正是这纸对赌协议，成为日后李途纯彻底失去太子奶的导火索。
在获得三大投行的股权投资后，2007年9月太子奶再获花旗银行等六大国际财团提供的5亿元3年期无抵押、无担保、低息信用贷款。由于没有抵押，李途纯个人需要对这笔贷款承担无限连带责任。
2007年下半年开始，原材料价格上涨导致太子奶成本骤增、现金流日趋紧张。同年，美国金融危机爆发，花旗银行大幅收紧海外贷款，已经贷出去的钱则催促借款方提前还贷。2008年3月，花旗银行要求太子奶在原利息的基础上增加30%的利息，5月则又要求太子奶追加担保，其后更要求太子奶提前还贷。
2008年10月23日， 在三大投行的压力下，李途纯被迫签订了“不可撤销协议”，双方约定，在一个月的时间内，要么李途纯找到战略投资人接手三大投行的股权，投资人套现离场；要么执行对赌协议，李途纯交出股权彻底出局。
一个月后，李途纯“净身出户”，2010年，李途纯与另外3名高管因涉嫌非法吸收公众存款罪被批捕，直到2012年1月重获自由。
2011年11月，北京三元食品股份有限公司、新华联集团出资7.15亿元与太子奶破产重整管理人签订协议，接过太子奶厂房、商标、专利等资产。其中，北京三元占股60%，新华联占股40%。
“我没有签外界认为存在的所谓对赌协议，对赌的是整个管理层，不是我个人。”李途纯一再强调。
按他的说法，由于当时并没有给高管人员设置股权，经他提议，双方共拿出5%股权分享给管理层，李途纯一方拿出3.4%，PE方拿出1.6%。未来3年，如果太子奶销售增长40%以上，管理层就能获得股权。李途纯因此解释称，所谓“对赌”的主角是管理层，而非作为大股东的他本人。 共3页 上一页 [1] [2] [3] 下一页 太子奶破产五年质疑难解：株洲厂区变二手车市场 破产法十年求变 专家众议太子奶破产案 你还记得太子奶么？前董事长最近想拿回股权和商标 太子奶重组7年再生波澜：业绩仅剩其历史高峰时1/10 太子奶创始人李途纯再出山 五年之后发声情绪愤慨 搜索更多: 太子奶 |
