东方雨虹9月25日采用纯信用方式发行可转换债券，既不需要持股市值，也不需要冻结资金，这一玩法被投资者称为免费的彩票，这次转债发行也会成为券商客户经理拉拢新股民的神器，新股民虽然是以免费打新的目的进入股市，但股市的魅力必将吸引他们之中的一部分人买入二级市场股票，这对股市未来走势将构成一定程度的利好。

　　北京股民的早期大扩容，有两个重要时点，一是北京城乡、王府井、北人股份、西单商场发行股票，投资者通过申购新股初次进入股市，在卖出中签新股之后，也看到了股市的赚钱机会，于是开始了自己的炒股人生；第二次是燕化高新上市，大批职工股通过二级市场卖出持股，这一大批职工也大比例转化为长期股民。老投资者都知道，每一次新股的大扩容，同时也是股民的大扩容，那么这次雨虹转债的发行，或许正是新股民大扩容的开始。

　　按道理说，新股发行速度这么快，理应有很多新股民入市，但是事实并没有投资者想象中那样乐观，分析师普遍认为，股市上涨主要依靠存量资金滚动操作。新投资者的进入速度并没有出现快速增长。其中可能的原因是，新股发行制度出现了转变，管理层为了鼓励投资者的持股信心，并补贴二级市场投资者，采用了主要向二级市场投资者按照市值配售新股的做法。这就是说，只有现有的股民才能申购新股，新股民很难以无风险收益的理由劝说自己入市。

　　随着雨虹转债的发行，这一现象发生了彻底转变，投资者申购转债既不需要市值，也不需要资金，只要有股票账户，就能申购1000万元。投资者也不必担心没钱认购，因为申购者众多，一般来说运气好的投资者能够中签1000元，运气不好的投资者还买不了1000元。1000元一般还是很好凑到的，按照光大证券固定收益的研究报告预计，雨虹转债上市价格预计为116-118元，即中签1000元的投资者将能获得160-180元的投资收益。

　　那么，是不是所有的大学生都会去开立一个股票账户，然后下载一个App进行申购，中签就拿出1000元生活费认购，上市即卖出，获得几乎没有风险的投资收益，这将是大多数人的理性选择。

　　不仅是大学生，老年人也将成为开户的主力，即使他们自己不会操作，他们的子女也能代为申购。身份证已经成为抽奖的神器，理论上讲，每一个有身份证的人都会去开立一个股票账户。

　　那么问题来了，转债的发行并非天天有，没有的时候看到股票价格的涨涨跌跌，总会有人动心，此外新股申购也能吸引不少人，10000元的股票市值对于多数人并不是太难的事情，于是未来注定将会有一定比例以免费申购转债为目的的投资者转化为股票投资者，他们也将带来大量的新增资金。

　　北京商报评论员　周科竞

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