只有苹果公司能决定其新款iPhone的售价，但投资者将决定这一最新旗舰机型价值几何。这可能是一个万亿美元级的问题。

　　新款iPhone料于周二发布。作为全球最有价值的公司，今年以来苹果市值已经大幅增长35%，达到约8200亿美元。这意味着苹果股票再上涨22%（至每股约193.70美元），就能迈入市值1万亿美元的门槛。虽然对iPhone的严重依赖让过去五年来苹果股价颇具周期性，但新设备发布后接下来的几个月，其股价往往会上涨而不是下跌。

　　让人印象最深的就是iPhone 6发布前后的表现。iPhone 6于2014年9月9日发布，苹果股价在此之前的六个月中累计上涨了近30%。大屏策略开启了一个强劲的升级换代周期，在随后的财年推动iPhone销量增长了37%，苹果股价在新设备推出后的六个月再度上涨了30%。

　　但这一次不能保证会重现iPhone 6的表现。预计苹果将在周二的发布会上推出三款新手机，外界认为两款将是当前iPhone 7系列的升级版，另一款是重新设计的机型，配备曲面无边框显示屏，与三星（Samsung）今年的新款盖乐世（Galaxy）系列产品类似。新设计机型遇到的生产问题可能会令上市时间推至今年晚些时候。

　　预计苹果还将大幅提高iPhone新产品的价格，新iPhone可能定价1，000美元或更高。这将抵消存储芯片、显示屏等关键组件价格飙升带来的影响。但如果消费者认为价格过高，需求或受到抑制。

　　以上几点将在周二的发布会上明确，这会有助于投资者更好地评估新iPhone的潜力。分析人士已经预计新iPhone周期的很大部分影响将反映在苹果下一财年业绩中；苹果2018财年将从10月份开始。分析人士预计，苹果2018财年总收入将达到创纪录的2，610亿美元，iPhone销量将增长13%。预计苹果2018财年每股收益将达到10.82美元，较华尔街给出的当前财年每股收益预期高出20%。

　　基于2018财年预期每股收益，苹果当前的市盈率为14.7倍，处于五年市盈率区间的高端。要实现1万亿美元市值，意味着基于当前每股收益预期的市盈率要接近18倍，这个数字远高于该股的市盈率峰值。在大型科技股当中，苹果的估值依然最低，尤其是考虑到其拥有的1，650亿美元净现金，因此，强劲的iPhone周期有望支撑苹果股价进一步上涨。但投资者应当注意，该利好因素已基本被市场消化。（来源：华尔街日报中文网）

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