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兴发集团（600141）刚刚披露年报，4月17日上交所就向公司发去了问询函，其中关注的重点是公司骤增的关联交易以及收购标的连续三年业绩不达标对商誉的影响。深耕化工行业的兴发集团关联交易很多，包括和大股东、二股东及各类联姻合营企业，而这几笔也只是公司众多关联交易中的一小部分。
上交所的关注函
无风不起浪，一向少有新闻的兴发集团4月14日因为关联交易突增引起了上交所的关注。
据上交所关注函，兴发集团年报显示，报告期内公司与部分关联方的交易金额相比上一年度出现了大幅增长。其中，公司向兴和化工采购的金额为6.73亿元，同比增长605.1%；向富彤化学采购的金额为1.21亿元，同比增长172.93%，销售的金额为2.02亿元， 同比增长175.92%；向吉星化工采购的金额为3.54亿元，同比增长112.39%，销售的金额为2.18亿元，同比增长832%。
关联交易之所以让监管层如此敏感，主要是因为关联交易中定价问题存在着很多的猫腻，容易滋生利益输送。对于兴发集团突然增加的关联交易，上交所要求公司做出详细说明。
其中就包括，结合相关产品的交易价格、数量及其变动情况，分析报告期内公司与关联方交易金额大幅增长的主要原因；结合公司向非关联方采购及销售相关产品的情况，以及相关产品的市场竞争格局，补充披露上述关联交易的原因和必要性；结合相关产品的市场价格、公司与非关联方的交易价格，分析关联交易定价是否公允。
关于上述几笔关联交易的问题，上交所还质疑公司是否在做盈余管理，所谓盈余管理就是企业管理当局在遵循会计准则的基础上，通过对企业对外报告的会计收益信息进行控制或调整，以达到主体自身利益最大化的行为。通俗意义上讲就是，通过合法的财务手段控制业绩，比如此前很多上市公司采用的提前计提大量资产减值损失，保证下一年度的业绩增长。
上交所关注的另一项关联交易则是兴发集团甩卖子公司给控股股东的交易，2016年兴发集团将持有的全资子公司峡口港公司的100%股权转让给公司控股股东宜昌兴发，产生投资收益7197.42万元，计入当期损益，增加归属于母公司净利润为5847.62万元，占公司报告期净利润的57.31%。
关联企业赚钱效应差
富彤化学和吉星化工都属于兴发集团的联营企业，因为2016年和这两家企业之间做出了较大金额往来的关联交易，最终两家联营公司2016年业绩也表现出了扭转。
据财务数据，富彤化学2016年实现净利润677万元，2015年时富彤化学的净利润还是亏损1.2亿元，吉星化工也是由亏损转向盈利。
和富彤化学及吉星化工一样的联营公司兴发集团还有几家，分别为云阳盐化、兴发昊利达和瓮福蓝天等。从综合收益来看，2016年兴发集团对那些不重要的联营企业投资账面价值5.48亿元，最终按照持股比例分到的综合收益则只有713万元，整体投资收益率非常的低。
2016年期末，兴发集团对于富彤化学的投资余额为2426万元，对吉星化工的投资余额为9979万元，金额都不是很高，分别获得的收益是211万元和174万元。
虽然就投资收益率来看，对富彤化学的投资收益率不低，但是建立在和上市公司本身大量的关联交易上，并且收益规模相对于关联交易金额偏小，吉星化工的投资收益率则更低，在联营企业身上，上市公司都是吃亏的。
联营企业赚钱效应差的同时，兴发集团重金收购的标的公司也让人失望，2014年兴发集团向金帆达发行股份购买它所持有的泰盛化工51%股权。评估机构对收购标的进行了评估，交易双方根据评估结论协商后确定51%股权交易价格为12.12亿元，合计形成商誉8.74亿元。 共2页 [1] [2] 下一页 贵人鸟证券事务代表于春江辞职 曾任兴发集团董秘办副主任 半年3次发债 兴发集团急扩张现资金短板 兴发集团产业链逆势扩张 转型遭遇业绩之困 兴发集团磷矿资源税调整 “吃掉”3000万利润 搜索更多: 兴发集团 |
