新年伊始，恒大地产宣布敲定300亿元战略投资者，完成重组深深房上市、回归A股的重要一步。
1月2日晚间，中国恒大发布公告称，恒大地产与8家战略投资者签订增资协议，共计引入投资300亿元，换取扩股后恒大地产约13.16%的股权。中国恒大附属公司凯隆置业持有恒大地产股份由 100%稀释至86.84%。
这也是近年来国内房企最大规模的股权融资。按照300亿元投资额对应13.16%的股权比例计算，恒大地产A股估值约为2280亿元，略高于万科A+H股最新总市值2237亿元，同时是恒大港股上市平台的近4倍。
接近恒大人士称，增资扩股是为了满足恒大地产在A股上市的相关政策条件。据了解，《深圳证券交易所股票上市规则》中有关于上市公司社会公众股东持股比例需超过10%的要求，而凯隆置业此前持有恒大地产的股份比例为100%，需在重组前进行适当稀释。
除了满足公众持股要求，根据中信建投分析，300亿融资还将使恒大地产的净负债率由2016年6月30日的93%(未考虑永续债)调整至65%，达到降杠杆的目的。
值得注意的是，此次8家战投入股成本并不低。根据市值与净资产测算，上市后恒大地产的市净率约为3.58倍。根据Wind资讯，这一数字明显高于万科(2.26倍)、保利(1.3倍)、绿地(1.97倍)等A股同类房企。
恒大方面对经济观察报表示，估值提升一方面是基于过去几年恒大业绩增长的稳定性;另一方面，恒大拥有大量优质低成本的土地储备，这些土地的价值目前是被低估的。
战投高溢价入股背后，恒大也签订了未来三年888亿元的利润对赌和比例不低于60%的利润分配承诺。恒大认为，根据公司增长势头，兑现上述承诺并不难。
8家战投
随着中国恒大一纸公告，恒大地产8家战略投资方正式浮出水面。
据接近恒大的人士透露，本次引进战投的对象要求是实力雄厚的投资机构或行业龙头企业。在本次公告发布前，中信信托就已确定为第一批投资者。而据经济观察报了解，恒大已选定的8家战投均为恒大多年的融资合作伙伴或房地产业务的供应商。
公告显示，在8家战略投资者中，中信聚恒、广田投资、华建控股分别认购50亿元，各占增资后恒大地产2.19%股份;中融鼎兴、山东高速集团、睿灿投资、深圳美投、广东唯美5家机构分别认购30亿元，各占增资后恒大地产股份的1.32%。
其中出资50亿元的广田投资，其控股股东广田集团是恒大的“老朋友”。公开资料显示，广田集团曾入股广州恒大淘宝足球俱乐部。2015年11月，恒大足球俱乐部挂牌新三板，并启动定增计划，当时广田集团斥资1.5亿元认购定增股份。
2016年11月22日，广田集团控股子公司广田智能引入战略投资者恒腾网络，拟向后者转让51.6%的股权。恒腾网络是恒大与腾讯联合控股的社区O2O平台，中国恒大是大股东。“广田系”之外，另一战投方山东高速集团认购30亿元。据悉，山东高速集团背后股东是山东省国资委，早在2013年5月，中国恒大即与山东高速集团签订协议，计划联手拓展城市基建和房地产开发业务。
金融机构方面，中信聚恒的控股股东中信信托、中融鼎兴的控股股东中融信托一直是恒大融资链条的重要合作伙伴，睿灿投资背后的华信证券亦与恒大业务往来甚密。
公开资料显示，中信信托曾于2015年3月与中国恒大签署合作协议，向中国恒大提供授信200亿元。而中融信托亦与中国恒大合作发行过多项信托计划。2016年4月，中国恒大斥资36亿元协议收购嘉凯城，成为其控股股东，2016年10月便将所持约9.5亿股质押给中融国际信托进行融资。
值得注意的是，恒大公告称，300亿只是第一轮投资，未来不排除向恒大地产引进更多投资者。
按香港上市规则规定，只要引进战略投资的规模不超过中国恒大市值的75%(450亿元)，便不需通过股东大会等复杂的审批程序。由于A股上市时间要求很紧，业内估计，若恒大展开第二轮引资，规模将不会超过150亿元。
共2页 [1] [2] 下一页
恒大万科碧桂园三足鼎立 房企3000亿军团诞生
万科碧桂园2016年销售均破3000亿 恒大超万科成新龙头
碧桂园2016年合同销售3088.4亿 紧追恒大万科
地产一哥许家印：2016年恒大超越万科成行业老大
恒大顺利引入战略投资300亿 房企排位赛座次逐渐清晰
搜索更多: 恒大
