北京12月11日讯，作为第一支成功回归A股的中概游戏股，巨人网络借壳世纪游轮方案敲定后，复牌后的连续涨停，并不让市场感到意外。
11月17日开盘到12月8日，世纪游轮已经连续开出20个涨停板；其股价也由停牌前的31.65元(收盘价)上涨到212.94元。世纪游轮原有股本6545万股，借壳方案中又定增4.43亿股，总股本约为5.08亿股。按照世纪游轮最新股价计算，目前上市公司总市值约为1087亿元。
12月9日，因股价波动，世纪游轮决定就有关事项进行核查，再次停牌。但是，市值飙升并不能概括巨人网络“回游”的所有问题。
2014年巨人网络私有化后，市场对其市值的猜测一直众说纷纷。去年7月29日，巨人网络CEO纪学锋在接受媒体采访时透露，巨人现在手上压着很多款手游没有发，想找一个合适的时期，配合资本市场的“火候”一起推出，公司在A股上市的进程正在推进，对一家世界Top5的海外手游开发商的并购也在同步运作中。
同时纪学锋还表示，巨人网络再上市的市值底线是1000亿人民币。
借壳方案面世之初，有行业人士指出，“主业网游收入下滑，导致巨热网络在美国资本市场吸金能力骤降。回归A股，史玉柱(巨人网络实际控制人)希望通过布局手游，把巨人网络卖个好价钱。”
确实，相关部门也注意到了同样的问题。11月4日，深交所就巨人网络业绩下滑、未来发展规划、股权质押等7个问题提出问询。
11月11日，世纪游轮对问询函进行回应。公告称，巨人网络核心游戏《征途》、《征途2》、《仙剑世界》等上线时间较长，生命周期待考；移动端方面，手游上线时间较短；其中，《征途口袋版》截至今年9月底累计确认收入2.1亿元。
目前，市值已经冲破千亿大关，而在冲高之后，巨人网络要依靠怎样的业绩布局才能持续如此靓丽的表演？一位游戏行业分析师告诉中国经济网记者，“巨人网络的网游，早已触到了天花板；新开发的手游端，好没有形成气候，未来支撑高市值的业务板块并不明显。”
中国经济网记者联系到世纪游轮董秘办，对方并未给出明确答复。
再看巨人网络退市之谜
说起史玉柱的巨人网络，搞营销的自然会联想起脑白金，而游戏玩家肯定会想到史诗级游戏巨作《征途》。
纽交所上市后，《征途》系列便成为巨人网络的吸金利器。2007年第一季度中国各网络游戏运营商的网游运营收入榜单上，征途的网游收入达到4.8亿元人民币，排名第三。
2010年，轻车熟路的巨人网络推出了2D国战网游《征途2》。公开数据显示，到2014年，《征途》累计收入确认金额达到27.7亿元，《征途 2》累计收入确认金额为32.1亿元。
众所周知，2014年年中，史玉柱以近30亿美元的价格完成了巨人网络的私有化，当时其市值约为28.68亿美元。
谈起巨人网络的退市，史玉柱曾表示，“讨厌过山车式的股价”。另外，美国资本市场对游戏公司的“另眼相看”仿佛也是另外一个原因。
曾有市场观点认为，“在美国资本市场，看中的上市公司的持久盈利能力。游戏公司，其运营游戏的成色，对公司业绩影响很大；加上游戏自身要面临的运营周期等问题，现金奶牛很难受到美国投资者的青睐。”
分析还认为，相比而言，A股对游戏公司的估值和溢价都相对较为宽松；回归A股，首先可以拿到一个不错的估值；另外，资本操作方面也可以取得一定的便利。
不过，藏在这一切“借口”背后的，应该是巨人网络业绩下滑的真相。
征途老去史玉柱玩手游
在巨人网络退市后，对其市值的评估曾经是争论的焦点，而彼时巨人网络CEO纪学锋在接受媒体采访时“市值不低于1000亿”的言论，也成了这个问题最有力的注脚。
对于退市时仅有30亿美元的巨人网络，为何能开出千亿市值的高价，纪学锋的解释是，巨人网络手里押着的多款手游和即将收购世界Top5的海外手游开发商。
确实，从2014年起，史玉柱已经开始对巨人网络的业务结构进行改造。除了对传统的强项《征途》系列游戏进行再开发之外，巨人网络还陆续推出了多款手游。
在这背后，是网游市场乏力、手游崛起的不争事实。
不过，市场对于史玉柱布局手游业务的真实目的已经是多有猜测。
有分析人士认为，巨人网络退市末期，史玉柱才选择了手游行业，其意图十分明显。“手游市场作为热门，巨人网络此时进入，为时已晚。为了给再上市做了很好的估值，史玉柱把手游业务装入公司，方便给未来估值提供良好的溢价池。”
不过也有观点表示，发力手游是行业大趋势，和重新估值关系不大。
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