卓达集团的官方资料显示，目前卓达新材拥有30多项国家专利技术，在全国布局近40个新材产业新城。卓达集团宣传单页显示，石家庄新材生产基地于2015年9月20日正式启动，据卓达集团官网公布的计划，有望2016年初上市，2016年底其年产能将达到20亿平方米，年产值将达到7万亿元。
但日前卓达新材总部销售人员对无界新闻记者表示，石家庄新材厂还未投产，不建议前往参观。在卓达集团宣传部负责人的口里，目前40多个项目中，投产项目只有威海、潍坊、邯郸的三个厂，哈尔滨的这个月就能投产。
此外，目前卓达新材的订单数量，在不同营销人员口中以及官方语境中，同样大相径庭。
在赵鸿飞讲述的故事里，今年卓达新材已经签了15万亿元的订单。根据卓达集团官网披露的资料，该集团董事长杨卓舒今年4月10日在股东见面会上表示，中国每年有50亿平方米新建建筑，总市场价值15万亿元以上，“我们也不能说满了，15万亿元市场都归卓达，但我们要拥有三分之二”。卓达新材理财产品销售点的宣传单张显示，“截至目前，卓达新材已收获逾2万亿订单”。
马立强表示，“这些数字都太夸张了。之前公司在俄罗斯、尼泊尔签了协议，上个月公布数据说总体订单有800亿元，加上云南曲靖的订单，一两千亿元的订单还是有的。”
一位不愿具名的地产业内区域总经理级别人士，对无界新闻记者表示，卓达集团是一产二产三产联动的开发商，卓达集团的资金链一直很紧张，一产圈地沉淀资金多，回报周期长。而且它的三产开发都布局在威海、天津以及东北的郊区，套现能力差，周转速度不会太快。
这位人士表示，作为卓达集团二产的集成房屋生产主要问题不是产能不足，而是销量上不去，而且渠道没打开很多人不认可，制约了它的经营规模进一步放大，卓达集团融资用来扩大产能的可能性不大。“如果它的渠道能打开，进行正常的运营能产生很高的利润，完全没有必要用那么贵的钱，股权融资以及债务融资成本都不会那么高，海外发债也完全没问题”。
骨感的现实：主营不够还利息
在2014年10月，一位业内人士因为业务关系曾经核算过卓达地产财务状况，该人士对无界新闻记者表示，卓达集团每个项目都是高成本融资，以模型推算，能推算出它的整体负债率150%以上，如果当时来自卓达集团的数据没算进融资成本，负债率已经到200%。他说：“从资本运作的角度看，其负债不算高，才1.5倍杠杆，但从产业角度看这公司在玩资本运作，走的很险”。
据他透露，卓达新材的理财项目大约在去年五六月份开始启动，如果算上卓达新材理财项目后面的融资额，卓达集团的负债率会再上一个台阶。
杨卓舒在上述投资者见面会上亦表示，“卓达新材一平米建筑卖8000元，就有2000至4000元的利润，成本才3500元”。
多位销售人员表示，卓达新材的成本低，卓达新材的原材料为秸秆、煤灰、建筑垃圾等，成本很低，利润率至少有50%。
前述区域总经理级别人士表示，据其对集成房屋同行企业的了解，这个行业的利润率一般只有10%，虽然成本投入确实不大，但使用原来的预制件还是市场的主流，一体化建材如果没有价格的优势，很难取得市场份额。
一位同样不愿具名的卓达新材理财产品投资者，向无界新闻出示的理财产品合同显示，与投资者签约的是卓达新材而非卓达集团。
虽然与投资者签署理财合约的是卓达新材，面对无抵押带来的高风险质疑时，所有卓达新材营销人员，都会给无界新闻记者重新描述一遍卓达集团未来的版图，以卓达集团20年的品牌积累作为信用的保证。
卓达新材理财项目投资的周期都是一年，100多亿元的融资在一到两年内要支付的利息就二十多亿元。
而卓达集团以及卓达新材的注册资本都只有2亿元。
多位销售人员也表示，目前卓达集团的主要营收来源于房地产业务。马立强称，据卓达集团会议上透露的数据，近几年房地产销售额比较稳定，每年维持在20亿元左右。
在卓达集团融资成本高企的同时，央行多次降准降息，国内房企的融资成本正创下历史新低。中信证券研报显示，2015年后发行，目前已经上市的5年期地产企业公司债，平均利率为5.46%。
卓达集团宣传单页显示，作为卓达集团另一个计划上市的板块，卓达物业在全国排行第13位，管理面积4000多万平米，将在2016年初上市。
而无界新闻记者查阅最近三年，由中国指数研究院、中国房地产TOP10研究组发布的中国物业服务百强企业榜单，卓达集团旗下的河北卓达物业服务有限公司只在2013年出现在榜单中的最后一名。
虽然官方网站以及宣传资料都在以卓达新材以及卓达物业上市作为卖点。但卓达集团宣传部的负责人，接受无界新闻记者采访时却表示，目前确实在筹备分板块上市，但对上市进程并不清楚。
由中国房地产研究会等三家单位联合主办的中国房地产500强测评结果显示，在2015中国房地产行业500强排行榜中，卓达集团排行第267位，相比去年的测评结果下跌82位。
主业实力的下滑，行业基本面的不景气，也在考验卓达集团的偿债能力。
利润率的下滑已经成为房企必须面对的新常态。Wind数据显示，去年上市房企的销售净利润率均值为10.32%；去年建筑行业销售净利率的均值仅为2.59%。
而中国房地产投资的全面回落，也在拖累建材行业的业绩。
一位家在石家庄的投资者家属对无界新闻表示，其父母投资了卓达集团的理财产品，“但从利率上看，像是庞氏骗局，水泥、陶瓷、钢材都是全行业亏损，他们50%利润率……感觉有点不靠谱。在今年10月之前，卓达新材理财项目的回报的是利息加股权，加起来33%。上市公司里做新型建材的，利润率也没这么高。反正我告诉父母，这就是一场豪赌，做好亏本的心里准备”。
无界新闻记者 杨秋波 张婷婷
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