|
龙头依旧是龙头 但投资者态度不一
“资本市场的定价，主要是企业自身价值和流动性溢价决定。对于坚定价值投资的投资人或机构来说，赚的永远都是企业自身增长带来的钱。如果自身增长没问题，剩下的就是市场上资金多少问题。”一位投资好未来5年时间的投资人分析道。
在他看来，尽管最近受大环境和浑水做空影响，但是还会继续持有好未来。好未来的研发经费接近20亿元，4000名工程师，超过110项的专利，这些对技术的投入均是最核心的竞争壁垒。而教育的未来赢家 ，肯定是人工智能领域做得最好的。
从现金流可以看出，好未来经营活动产生的净流入现金和投资活动产生的净流出现金基本平衡，增幅也基本相同。也就是说，好未来赚的钱基本都用来扩张，负债相对比较可控。所以，再次证明教育行业是个彻底的现金奶牛行业。
值得一提的是，好未来管理团队在去年净减持了384万ADS，总金额约1.04亿美元。其中张邦鑫减持270万，金额约7300万美元；首席运营官刘亚超减持21.1万，金额约570万美元；总裁白云峰减持114万，金额约3070万美元。
对于减持事件，另一位投资者表示，虽说高管减持是正常行为，但是整个高管团队这么集中减持套现，还是不太看好。以腾讯为例，在大股东和COO减持后，其股价掉得非常厉害，要想恢复市场看好的信心是很难的。所以我们清仓了好未来转投新东方。当然，这只是我们自身的选择。
据蓝鲸教育统计，好未来在外延并购消耗的资金接近50亿元，所涉及企业80家左右。张邦鑫也曾表示，在教育领域的投资，成功率不是特别高。好未来的投资从整体来看，还处于行业初期阶段，谈回报还言之尚早。现在行业还是需要大家投入钱、人力和精神耕耘的阶段。
“从分红来看，也是越来越少。具体情况看，2014年每股分了2.88美元，2015年是1.89美元，2016年是0.9美元，2017年是0.5美元。或许由于两家创始人性格的不同，外界能真正看懂好未来的还是很少。仅从投资并购来看的话，好未来就是教育领域的腾讯。腾讯是社交加资本战略，好未来是教育科技加资本战略。两家公司都懂得如何运用资本的力量去增长自己的业务和布局”。上述投资者继续补充道。
原创： 彭孝秋 来自微信公众号：蓝鲸edu 出处：新浪证券综合 共2页 上一页 [1] [2] 浑水二次“狙击“好未来利润虚高 高估值能否持续成疑 浑水再“猎捕”好未来 公司称不想打口水战 浑水朝好未来开了“第二枪”：递延收入虚增多达175% 好未来遭遇“浑水“ 曾经稳健的张邦鑫近两年激进扩张 好未来遭遇“浑水” 张邦鑫陷入“摇摆” 搜索更多: 好未来 |
