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收购标的天津壳木评估增值11.72亿，资产证券化后，二次溢价5.2亿
连续四个涨停板，这是神州泰岳(30002.SZ)2009年上市以来第一次。
这无疑是因为其在8月23日宣布收购天津壳木软件，正式进入手游行业。
这只创业板第二只股票，凭借飞信产品倚仗中移动在过去几年风光了一把。如今随着互联网的迅速发展，其飞信业务极速下滑，从而不得不寻求新的竞争力。
此次收购天津壳禾拟以“股权+现金”的支付方式，交易总价12.15亿元，根据协议和17.23元的增发价折合下来，神州泰岳需增发4570.52万股股份和支付4.28亿现金，现金来自首发超募资金。
预案一发布，股价开始疯狂上涨。截至8月29日，神州泰岳股价收于28.71元，较停牌前19.34元涨了48.45%，较此次增发价涨了66.63%。那么，相关方的利益又成几何?
第一层利益：资产出卖人
“李毅“投资回报353倍
天津壳木是一家年轻的公司，2012年12月21日才成立，其背后的股东和管理团队更是一群80后年轻人。
天津壳木的股东分别为李毅、天津骆壳、戴志康、高宇扬、李章晶，分别持股74%、12%、5%、5%、4%，其中天津骆壳是由北京壳木的管理团队共同设立。
预案显示，截至评估基准日2013年6月30日，天津壳木未经审计的净资产账面值为4342.86万元，而根据收益法评估值为12.17亿元，协议后交易价格为12.15亿元。这里，资产出卖人获得首次溢价=12.15亿元-0.43亿元=11.72亿元，增值率高达2725.56%。
此次交易采用“股权+现金”的对价方式，资产出卖人可直接获得现金共计4.28亿元，可换得神州泰岳4570.52万股股份。由于股价的持续上升，以神州泰岳8月29日股价计算，选择资产证券化的资产出卖人正享受着不菲的二次溢价=(28.71元-17.23元)×4570.52万股=52469.57万元。
而相较于他们初始投资成本，这无疑是一场资本盛宴。据统计，5名资产出卖人投资天津壳木的成本合计约595万元，按8月29日收盘价计算，他们的账面投资收益=(28.71元×4570.52万股+42800万元)-595万元=173424.63万元，投资回报约291倍。
其中，1983年出生的李毅，IT出身，为北京壳木和天津壳木的创始人，初始投入成本约390万元，交易后不仅获得2.78亿现金，还将直接持有深圳泰岳5.7%，还通过天津骆壳间接持有0.12%。按8月29日收盘价计，李毅的账面投资收益=(5.7%+0.12%)×65911.91万股×28.71元+27800万元-390万元=137543.66万元，投资回报约353倍。
同为IT男的李晶章，曾任掌趣科技投资总监，现任北京壳木总裁。2013年8月以20万元投资成本获得天津壳木4%的股权。此次交易后，将获得1500万元现金和203.13万股神州泰岳股份，按8月29日股价计算，李晶章的账面投资收益=203.13万股×28.71元+1500万元-20万元=7311.86万元，不到一个月投资回报高达366倍。
第二层利益：资产购买人
“神州泰岳”手游梦
2009年上市时，神州泰岳股本为12640万股，经过三次高送转后，股本扩至61341万股。此次交易后，神州泰岳股本盘子将进一步扩至=61341.39万股+4570.52万股=65911.91万股。股价的上升，也让其市值上升不少，截至8月29日期市值为176亿元，较停牌前增加了58亿元。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 泰岳手游 |
