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君联为何退出
早在壹人壹本成立三个月后，2009年12月君联睿智创投适逢壹人壹本第一次增资，便已货币出资47万元，占注册资本比例13%，此后在2010年第二次增资、2011年第三次增资，君联睿智创投都分别以货币出资合计约105万元认缴，并将其占注册资本比例提高到22%。
“显然作为联想旗下君联资本的投资基金，君联睿智创投并非以短期套利为投资壹人壹本的目的。”华泰证券一分析师对时代周报记者分析认为，此前有消息认为同方股份之所以收购壹人壹本是为了在平板电脑领域与联想展开竞争，若如此而君联睿智创投为何还要将壹人壹本拱手相让于同方股份，“如果前期只是投入几百万元入股，此番转让则不失为一种选择。”
然而这一推断尚未得到证实，孙岷仅表示从壹人壹本几次增资来看，君联睿智创投作为战略投资人都有参与，“当然，参与并不是按照一股一元的方式，而是有所溢价，这些细节将来会在报告书中予以披露。”
壹人壹本内部人士则透露君联睿智创投退出的原因在于“竞争关系”，但同样不愿透露君联睿智创投从健坤投资获得的转让股权支付价格。君联资本则在对时代周报记者的回复中表示涉及上市公司，“我们只能以公告为准”。
不过同方股份在收购协议中藏有对赌协议，据接近同方股份的人士称，该公司已经同意在和壹人壹本的业绩对赌中，如果壹人壹本管理层完不成承诺的业绩，可以用现金进行弥补。可为佐证的是，壹人壹本首席运营官方礼勇也表示，同方股份不会对壹人壹本原有的管理团队进行调整。而对赌协议中会对壹人壹本的业绩有很高的要求，年净利润或须高于7500万元。从2010年起连续三年，壹人壹本的净利润分别为1584万元、4106万元和5145万元，离这一业绩要求尚有一定距离。
“在我国证券市场的并购中，被并购方均有未来三年利润承诺，”对于近30倍的市盈率收购壹人壹本，同方股份向时代周报记者表示，“评估高科技公司并购溢价高低要看它未来能够给公司以及公司的股东带来什么。”而这一“未来”的价值或正存在于对赌协议之中。
除了涉及关联交易利益输送，时代周报记者调查得知，关乎此轮收购的走势尚存在其他脉络，或为壹人壹本大股东急于套现，辗转联系多方促成此次收购。
此前同方股份拟计划定向发行股份收购壹人壹本15家股东77.66%股权，募集现金则只用于收购健坤投资所持有的22.34%股权，甚至在提交公告前夕仍在更改预案。然而，最终冯继超所持有的2.39%股权仍须以募集资金收购才能达成全部收购计划，至此，同方股份又增加了约3300万元定增募集资金。
壹人壹本总裁蒋宇飞透露同方股份总裁陆致成曾于2011年向壹人壹本表达收购意向，却碍于当初壹人壹本的联想背景而作罢。而健坤投资突击入股实则为同方股份此番收购起到一种过桥资金作用，健坤投资作为同方股份关联方，其介入将会明显简化此次收购流程。
不过可以确定的事实是，壹人壹本一众股东中除了健坤投资与冯继超外，其余自然人股东与投资机构将间接持股同方股份，从而实现上市。此前曾传言有上市计划的壹人壹本在近期IPO市场黯淡之际显然并无良机，而最早投资壹人壹本的机构诸如君联睿智创投也到了收获时节，同为主打“原笔迹数字书写”牌的汉王科技在市场风头最劲之时顺利上市，而后产品被市场抛弃后便一路下跌，更有9高管集体抛售预期解禁股套现8711万元可为殷鉴。
“清华系”脉络
如果说健坤投资为突击入股，那么启迪明德与启迪汇德则是早早潜伏于壹人壹本。
启迪明德及“启迪系”高管罗茁于2010年8月在壹人壹本第二次增资时入股，预案仅披露注册资本增加部分，启迪明德和罗茁分别货币出资38.45万元和4.24万元，当时合计持有股权约10%。
至次年壹人壹本第三次增资时，同为“启迪系”的启迪汇德又新增入股，出资4.24万元用于补充新增注册资本，罗茁此时又出资0.24万元。由此时直至2012年12月健坤投资突击入股前，壹人壹本注册资本为470.867万元，其中“启迪系”占注册资本比例为10%。
启迪明德的实际控制人是吕大龙，其通过北京华清博广创业投资有限公司控股北京启迪创业孵化器有限公司，而后者正是启迪明德的控股母公司。
时代周报记者多方查证获悉，而吕大龙的另一重身份曾是清华紫光（北京）房地产开发公司（以下简称“紫光房产” ）董事长，而紫光房产是清华科技园名下的房地产公司，从事房地产开发、投资和管理。清华科技园的股东之一即为清华紫光股份有限公司（简称“紫光股份” ），是一个主营IT和通讯业务的A股上市公司，同属“清华系”。 共3页 上一页 [1] [2] [3] 下一页 同方股份收购疑云:壹人壹本或夸大销量与专利数 同方股份关联收购被疑利益输送涉嫌信披违规 四问同方收购壹人壹本：涉嫌关联交易？ 健坤投资入股壹人壹本赚3亿 同方股份涉利益输送 同方高溢价收购壹人壹本被疑涉嫌利益输送 搜索更多: 同方 |
