作为前三季度里面少有的净利润仍就保持增长的煤炭公司，永泰能源（600157.SH）在尝到扩张带来的利润增长后，继续大肆扩张业务。11月30日晚间公告称，公司将以现金方式对所属子公司灵石银源煤焦开发有限公司单独增资8亿元，从而使公司直接持有其80%的股权。但随着公司不断扩张，资金压力也越来越大。

　　作为煤炭板块里唯一上市的民营企业，公司三年来通过连续三次增发、收购，迅速成为千万吨级焦煤企业，焦煤业务也成为其最主要的利润来源。而公司此次所收购的银源煤焦为山西省煤矿兼并重组整合主体企业，此次增资有助于提升其整体实力，从而实现进一步巩固和发展公司煤炭主营业务的目标。

　　对于增资方式，永泰能源表示将以现金方式进行。根据永泰能源三季报显示，公司拥有货币资金33.06亿元，似乎完全可以应付此次对子公司的增资，然而实际上，永泰能源现阶段对于资金的需求可以说是“如饥似渴”。

　　根据永泰能源的三季报显示，前三个季度公司债务规模大幅飙升，由年初的109.5亿元上升至3季度末的201.23亿元，增长了83.77%。其中短期借款51.54亿元，一年内到期的非流动负债13.70亿元。也就是说一年内到期的债务就超过了65亿元，超过公司的货币资金近2倍。

　　除了银行借款等短期债务，永泰能源财务费用也伴随着债务利息的不断增加而增长。截至三季度，公司财务费用就达到了8亿元，比去年全年的4.86亿元还要多出64.61%，照此发展全年财务费用超10亿元已经板上钉钉。而永泰能源前三季度净利润不过5.53亿元，公司煤炭规模扩大带来的净利润增加完全被利息的大幅增长所吞噬。

　　虽然目前煤炭市场价格略有企稳，但仍在低位运行，随着焦煤价格的下滑，永泰能源财务风险增大。对此，宏源证券（000562.SZ）日前的报告指出，由于债务利息支出增加，预计今年公司财务费用接近12亿元，近期又启动公司债发行，年底前有望完成15亿元的额度，用于置换之前高利率债务。

　　永泰能源11月30日报收7.85元，上涨0.77%。

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