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永泰能源再融资买矿遭质疑 吨煤收购价高于同行
投诉—爆料—内幕—线索—传闻
http://www.redsh.com 2011-04-25 红商网 评论 发布稿件

  《大众证券报》周三报道的“募集资金节节攀升 永泰能源三年三度增发”引起市场关注。有投资者给本报公司新闻热线打来电话称:“管理层怎么允许这种不停地通过资本市场圈钱来买矿的行为?它(即永泰能源)收购价格要比其他煤矿上市公司收购资源时的价格要高。”

  房产商“凶猛”进军煤炭业

  永泰能源(600157)原名鲁润股份(25.88,-0.63,-2.38%)。2007年,永泰投资控股有限公司(下称“永泰控股”)前身江苏永泰地产集团有限公司受让鲁润股份的控股权,鲁润股份从中石化体系中脱离出来,成为一家民营控股企业。2009年,在剥离原有石化、水泥资产后,永泰能源转型煤炭企业。

  2009年10月,永泰能源与永泰控股共同收购华瀛山西能源投资有限公司(下称“华瀛山西”)70%股权,其中永泰能源出资1.67亿受让40%股权。2009年12月,永泰能源启动实际控制人变更以来的首次定向增发募资6.4亿元,收购永泰控股所持华瀛山西能源投资的30%股权,且通过收购七个煤矿,增加焦煤资源保有储量至5913.86万吨。

  就在前次发行完毕刚满半月,2010年7月,永泰能源启动第二次增发募资20亿收购煤矿。这次定向增发完成后,公司增加9846万吨优质焦煤资源,使总保有储量达到15759.86 万吨,华瀛山西总产能增至375万吨/年。

  本周二,永泰能源几乎复制前次模式第三次启动增发募资,拟募资不超过54亿元,用于增资收购位于山西和陕西的煤矿资产。值得一提的是,此次定增方案并购范围从山西扩大至陕西;煤种从焦煤扩大至动力煤。按照公司说法,为最终实现“发展成为国内具有较强竞争力的优质能源类公司”的战略目标,将同时在陕、蒙和新疆等其他省市自治区,同步推进整合步伐,以使公司煤炭资源储备及煤炭产能得以快速扩张。

  资料显示,永泰控股是以房地产起家的一家公司。2002年4月,永泰控股前身苏州工业园区新鸿泰房地产投资顾问有限公司成立,注册资本100万元。2003 年2月,公司名称变更为苏州工业园区新鸿泰房地产投资有限公司,注册资本增至5000万元;2006年3月,公司更名为江苏永泰地产集团有限公司。2008年8月,公司变更为现名(永泰投资控股有限公司)。截至2011年3月,永泰控股注册资本为15.4亿元。

  “收购吨煤价格高于同行”

  永泰能源进入山西收购煤矿的背景是2009年山西开始推进煤炭资源整合。

  为应对国际金融危机、进一步加快煤炭产业结构调整和产业升级,2009年5月,《山西省煤炭产业调整和振兴规划》(下称“规划”)出台。规划期为2009-2011年。《规划》提出,关闭小矿和兼并重组取得重大进展。到2011年,全省矿井数量减少到1000处,矿井单井生产规模达到90万吨/年以上;培育大同煤矿、山西焦煤、平朔煤业、阳泉煤业、潞安矿业、晋城煤业、山西煤销等企业成为亿吨级和5000万吨级的大型煤炭企业集团;在国家煤炭规划矿区整装煤田,新建矿井规模不得低于120万吨/年。兼并重组的矿井规模达到90万吨/年,企业规模不低于300万吨/年。

  山西一煤炭行业研究员接受《大众证券报》采访时表示:“山西省煤炭资源整合主要是让国有大型煤炭企业作为主体来整合,现在几大煤炭集团基本上把靠近它们矿区的煤矿整合的差不多了。山西省煤炭整合原先主要是让山西本地企业操刀,永泰能源作为外省企业来参与,可能口子开得比较松了。它(永泰能源)买矿要出价更高。我看过永泰能源前一次增发公告,按照吨煤的价格,它出价不便宜,要比其他同行整合的高得多。”

  对于“收购吨煤价格高于同行”,永泰能源证券部一负责人向记者解释:“我们收购资产完全走的市场化途径,山西其他整合主要是国有企业整合,有政府主导因素在里面。大家谈判方式不一样。我们收购的资产也是经过评估审计的,预案里都有。”

  对于永泰能源通过资本市场再融资收购煤炭资源,上述研究员表示不认同。他介绍,山西煤炭上市公司资本负债率普遍比较低,现金流很好。融资的一大特点是不通过股权形式、不愿意轻易摊薄每股收益,基本都是采取发行公司债、短融券等形式。“永泰能源就不一样了。资本负债率比较高,说白了就是缺钱。需要不停地再融资,再不停的投入、买矿。它这种一而再、再而三再融资买煤矿,居然不被市场唾弃,是因为当前煤炭市场比较好加之本身股本相对较小,迎合了部分投资者的需求。我觉得拿股民的钱来买煤矿,价格不便宜,对股民而言不是件好事。”

  “相关手续会进行交接的”

  永泰能源由于注册地址变更引发监管机构变更,去年10月份山东证监局下达了《行政监管措施决定书》,此后执行情况如何是投资者关心的另一问题。“永泰能源被检查出问题整改的怎么样了,不要因为监管局更换而没有结果了。”山东淄博投资者刘先生称。

  2010年8月23日至9月2日,山东证监局对永泰能源进行的例行现场检查中,发现其在公司治理、信息披露、财务核算等三方面存在问题,下发关于对该公司采取责令改正措施的决定。其时,永泰能源称:“2010年11月15日前向山东证监局提交整改报告,于2010年12月底前完成整改工作”。

  去年11月5日,永泰能源公告称,公司有关现场检查的整改报告已经山东证监局审阅无异议。到了去年底,永泰能源进行工商注册登记变更,将注册地址由原来的“山东省泰安市环山路36号”变更为“山西省晋中市灵石县翠峰镇新建街110号 ”。根据现行监管规定,永泰能源监管机构亦随注册地址变更而变更,即由山东证监局转变为山西证监局。

  整改工作完成情况如何?山东证监局有无进行复查?记者对此进行了调查。“注册地在哪就归哪个地方证监局管理。整改有无完成,我们没法跟你说,要问下公司。”山东证监局一女士称:“永泰能源不在我们监管范围后,我们是不会再进行相关检查。不过,相关手续会转给山西那边的。”

  记者随即又联系了山西证监局。“永泰能源监管关系已经移过来了。”山西证监局一男性工作人员说。对于前述整改事项,该工作人员表示不清楚具体情况,要记者改日致电联系。

  记者 张世斌

来源:大众证券报   责编:苏小小

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