2007年，两名印度理工学院的毕业生从亚马逊辞职，创办了本土电商Flipkart。
如今，Flipkart成长为印度估值最高的独角兽企业。为在印度的在线零售市场取得领先，美国零售巨头沃尔玛和亚马逊就Flipkart的控制权展开争夺。
亚马逊市值超4000亿美元，沃尔玛超2000亿美元，总市值超越了印度2017年的GDP的四分之一。作为这个2000亿美元潜力的电商市场的领先者，Flipkart处在巨人之战的暴风眼，无处藏身。
“我们需要在某种程度上做中国所做的。他们告诉全世界，我们需要你们的资金，但我们不需要你们的公司。”2016年的12月，印度的电商领导者Flipkart的董事长Sachin Bansal曾发出这样的呼吁。
言犹在耳，Flipkart却主动搭讪亚马逊，商讨收购事宜。
这并非Flipkart本意。沃尔玛准备收购其多数股权，但价格不尽人意，为提高交易价格，Flipkart找到了它的死对头亚马逊。
在中国受到淘宝和京东的强力阻击后，亚马逊对印度势在必得。沃尔玛此前与印度Bharti Enterprises合作，试图通过批发零售在印度建立线下业务的尝试也宣告失败，它也想在线上业务扳回一城。印度13亿人口的庞大市场，成了沃尔玛和亚马逊的新战场。
在中国，阿里巴巴正和腾讯就线下零售布局展开对决；在印度，一场关于线上零售的市场争夺战正在进行。
如果与沃尔玛合并，Flipkart将在资金和技术上获得更大支持，与亚马逊打持久战；
如果与亚马逊合并，两者将占据80%左右线上零售的市场份额，成为印度甚至全球最大的在线零售巨头。
无论如何，印度甚至全球的线上零售新格局，正在形成。
沃尔玛后发制人
在线上零售市场，沃尔玛迟到了。
尽管坐拥4860亿美元的年收入（超出对手亚马逊2.5倍），亚马逊的迅速崛起还是让沃尔玛坐不住了。四年间，亚马逊实现了收入翻倍，而沃尔玛的收入增长勉强达到2%。在电子商务市场，亚马逊占据了43.5%，而沃尔玛仅有3.6%。
2016年8月，沃尔玛收购了Jet.com，这不仅扩大了他们的线上业务，还给他们带来了美国电子商务负责人Marc Lore。Lore此前曾将自己的Quidsi卖给了亚马逊，在亚马逊工作两年后，他创办了Jet.com，又带着Jet.com转投沃尔玛。
沃尔玛给了Lore大笔的现金，开拓线上零售业务。Lore的策略很简单：买买买。
美国的收购结构很简单，全是现金，少量股权，除了战略联盟之外，沃尔玛迄今共花了40亿美元。但除了Jet.com外，这些收购规模都不大。它们都是针对类别的扩展，但对亚马逊的Whole Foods超市并没有形成全面的回应。
大手笔的布局发生在亚洲——日本、中国和印度。在日本和中国，他们的合作伙伴是全品类的电子商务平台，而不是某一领域的领导者。
以京东为例，2016年6月，亚马逊最初拿到了5.6%的股份，到2017年的2月，已经手握12.1%。京东现在的市值达640亿美元，2017年的利润为1800万美元，这是沃尔玛迄今为止最大的一笔交易。
业内人士分析，这是因为沃尔玛意识到，在美国做的小型收购并不会给他们带来优势。“对于沃尔玛这样大的公司，像印度、中国或美国这样大的国家的零售领域，这些（它所做的电子商务投资）都是在边缘上修修补补，对大局没影响。如果他们的速度够快，到现在电商可能已经占据他们估值的半壁江山。”本土电商Bigbasket的投资者、创业平台Growthstory的创始人之一K Ganesh说。
中国之外，印度也成了沃尔玛的重要战场。印度目前是世界第五大零售市场，且以每年12％的速度增长。
印度的零售业禁止外商直接投资(FDI)，收购Flipkart可能是沃尔玛占领印度市场的最佳选择。
沃尔玛对Flipkart的关注始于2016年。当时，Flipkart正在努力抵御亚马逊的冲击。最初的接触不了了之，但沃尔玛对Flipkart兴趣并没有消失，尤其是在去年软银、腾讯、微软和eBay对Flipkart注入了了大量资金之后。
Flipkart去年融资接近30亿，这是他们自2007年创办以来总融资额的一半。
于是在去年年底，沃尔玛对Flipkart的收购重新摆在了谈判桌上。据知情人士称，沃尔玛已经完成了对Flipkart的尽职调查，已经提交了一份协议，准备以100-120亿美元的价格换取Flipkart51%以上的股权，将其估值推至200亿美元左右。
Ganesh说，这是沃尔玛迟到的代价。
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