延伸阅读：标普下调万达商业评级至“BB” 业内人士称是否客观有待商榷

　　9月28日，标普发布评级公告称，万达商业的长期企业信用评级从“BBB-（负面观察）”下调至“BB（负面）”，并将其全资子公司万达商业（香港）的长期企业信用评级从“BB +”降至“BB-”。

　　标普认为，万达商业突然改变策略方向，出售大部分房地产开发和整个酒店业务，因此面临不确定性。标普所指的是今年7月19日万达商业、融创中国、富力地产的三方交易。在这宗交易中，万达商业把77个酒店项目和13个文旅项目出售给富力地产和融创中国，交易总价637.5亿元。

　　在当天的发布会上，万达集团董事长王健林表示，本次转出之后，“万达商业贷款加债券近2000亿。万达商业账面现金1000亿（不含13个文旅项目账面现金300亿），加本次转让收回现金680亿（含回收往来款），现金共计约1700亿。万达商业决定清偿大部分银行贷款。”据业内人士分析，资产出让之前，万达商业的负债率约在70%左右；637.5亿出让款进账后，万达商业的整体负债率约会下降5个百分点。

　　王健林还表示，与融创、富力的签约还标志着，不仅万达商业已走上“轻资产”品牌经营，万达文化旅游也走上“轻资产”品牌经营之路。出售酒店和文旅项目，使万达商业的资产结构更为轻盈，而更为深度地“去房地产化”，也会增加万达商业IPO过会的筹码。不过，因为上述交易涉及资产变更，正在A股排队的万达商业和富力地产均顺延3个名次。

　　在业内人士看来，标普似乎忽略了万达商业已披露的财务数据。公开数据显示，2014年，万达商业营业额1078.71亿，净利润248.39亿。2015年，万达商业营业额1242.03亿，同比增长15.14%；净利润299.71亿，同比增长20.66%。2016年上半年，万达商业营业额376.35亿，同比增长21.82%；净利润61.75亿，同比增长18.48%。

　　易居研究院智库中心研究总监严跃进指出，标普类似的评价，只能理解为一家之言，是否客观公正有待商榷。从万达本身来说，虽然近期有一点小躁动，但企业基本面还不错，尤其是包括万达广场、万达文旅等项目总体被看好。对于投资者来说，评级是一个可参考的指标，但更多的是要研究万达几个重点板块的投资战略和潜在市场认可度。

　　此外，上海一位不愿具名的行业分析师表示，万达商业在香港联交所上市后的表现以及回A股招股书披露材料，都能说明万达商业目前处于健康发展的过程中。

　　在资本市场方面，记者注意到，截至目前，万达旗下的万达电影正在筹划重大资产重组，尚未开盘；万达旗下多只债券也未出现剧烈波动。

　　张晓兰 记者 张晓兰