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多元化取舍
连年亏损的纸业板块已经成为两面针业绩拖油瓶。今年，两面针甩掉包袱并决心聚焦主业。被剔除业务版图的并非纸业公司，而是精细化工板块下负责三氯蔗糖生产的盐城捷康三氯蔗糖制造有限公司（以下简称“捷康公司”）。
今年一季度，捷康公司的净利润为3355.78万元，但依然被两面针选择抛弃。背后的原因被认为是两面针力求“自保”。今年一季度，两面针实现营收3.57亿元，同比增长10.32%，但从净利润数据来看，仍亏损2682.26万元。抛售捷康公司将为两面针带来6557.01万元净收入，可顺利弥补2017年上半年的亏损金额。
尽管目前两面针方面表示公司目前未形成剥离纸业板块的有关方案，但出手捷康公司依然被不少业内人士认为是两面针开启精简业务模式的序曲。
实际上，纸业板块并非薄利行业。上市公司中也有不少经营状态较好的例子。生产生活用纸的纸品企业中，去年，银鸽投资的营业收入为8.86亿元，毛利率为5.8%；太阳纸业营业收入为7.29亿元，毛利率为14.37%。以纸浆为主要产品的纸业公司中，诸如华泰股份、青山纸业等企业能达到10.41%和12.01%毛利率。
两面针“造纸无方”的主要原因在于产业规模过小、产能过低，在市场上毫无规模。对此，两面针方面也在进行调整。去年3月，纸业公司投资约1800万元，对能源消耗较高的蒸煮工段设备进行技改，以降低纸浆生产成本；今年2月，纸业公司又投资约150万元，对洗浆系统进行改造，提高纸浆质量同时扩大产能。
“造纸业务和两面针的日化主业基本上没有相关性，在产品和渠道上能起到合力的部分也几乎没有。之所以现在还没有抛售这部分业务，一方面是由于纸业板块已经成为了劣质资产。另一方面或许也是两面针公司对于多元化战略的最后一搏。”日化行业观察员赵向晖分析表示，两面针的其他业务板块也并没有发展起来，而是依然处在零碎状态。去年，药品、商业贸易、房地产、卫生巾等家庭卫生用品等产业在两面针总体营收中的占比分别为6.94%、0.33%、11.46%和0.8%。
过去六年中，两面针已经几度抛售持有的中信证券股票来拉住不断下挫的业绩。相比于等待纸业板块创造利润，两面针目前的当务之急是停止亏损。作为上市公司，两面针不具备大手笔投资、等待漫长投资回报的条件。另外，两面针也已经不复以往的资金实力。
赵向晖表示，无论如何取舍，最终两面针都要回归到主业，剔除副业只是时间问题。如果还在困守于四面开花的发展模式，两面针很可能会失去牙膏产品的品牌力，最终在市场中消失。
北京商报记者 孙麒翔 王潇立 共3页 上一页 [1] [2] [3] 品牌渠道双面受压 两面针回归主业还有戏吗 两面针卖赚钱子公司留亏损业务引质疑 两面针品牌、渠道双面受压 回归主业能否刷出“一口好牙” 掌舵人多为“空降” 两面针发展战略随之多变 两面针连亏10年难翻身 这两大原因是症结所在 搜索更多: 两面针 |
