“上市”和“转型”两个关键词似乎成功将聚美优品(JMEI：NYSE)的2014年下半年划分成两个不同的时段。这场被CEO陈欧称之为“不惜以损害短期业绩为代价”的转型终于交出一份比较完整的成绩单。

　　聚美优品发布的截至2014年12月31日的2014年度未经审计财务业绩显示，2014年总净交易额(GMV)为10.7亿美元，比去年同期增长30.9%，2014年净营收为6.329亿美元，比去年同期增长31.0%。公司已连续11个季度盈利。

　　只不过，如果单从2014年第四季度，在数据上可能并不太美妙。

　　2014年第四季度，聚美优品净交易额为2.352亿美元，比去年同期下滑3.0%，主要由于总订单数量同比下滑，但被活跃用户人数同比增长所部分抵消。此外，聚美优品第四季度总净营收为1.660亿美元，比去年同期增长18.5%。

　　尽管这一季度，聚美优品的活跃用户人数同比增长2.1%，至480万人;但该季度的总订单数量同比下滑5.9%，至960万份。而毛利润在净营收中所占比例为30.4%，低于去年同期的42.6%;毛利润在总净交易额中所占比例为21.4%，也低于去年同期的24.6%。

　　对于上述变化，聚美优品给出的解释是主要由于公司从2014年9月份开始转变战略，从美容产品市场销售转向商品销售。

　　而这背后，从去年9月起，聚美优品开始业务转型。

　　按照陈欧的说法，聚美优品的转型是不惜以损害短期业绩为代价，砍掉第三方奢侈品业务，并将第三方平台上的美妆业务全部纳为自营。

　　不过，取消第三方平台美妆业务后，聚美优品面临的第一个难题就是SKU的减少，以及由此带来的业绩影响。

　　而转型后的聚美将增长动力寄托于新开展的海外购业务——极速免税店。其商业模式在于跨过传统的中间环节，和海外品牌商建立货品直供合作。对于聚美来说，极速免税店最大的作用在于弥补取消第三方平台美妆业务后减少的SKU,其次在于以海外爆款吸引新客户，拉动业务量。转型后聚美优品把控全部美妆业务的供应链的质量管理，货品只来源于三个渠道：品牌授权直供;品牌专柜采买;极速免税店(海外购业务)的海外品牌直供+原产地直发。所有的美妆产品均入库检查，并定期进行抽检，进行色谱实验。

　　有聚美优品相关负责人透露，其业务转型已于2014年第四季度完成。

　　聚美同时给出了对2015年第一季度的增长预期，预计2015年第一季度净营收同比增长45%~50%，环比增长35%~40%，此预计远高于2014年第一季度净营收10%的环比增长幅度。一财网 赵陈婷

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