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红商网讯：从目前的情况来看，瑞安房地产正打算将分拆商业物业上市的计划提前进行。
2月22日，有消息透露，瑞房正考虑将新天地等内地商业地产分拆，或采用房地产投资信托(REITs)的形式在香港上市。
拟定的资产包内容主要包括位于中国内地的新天地购物、餐饮和娱乐中心。
然而，瑞房董事总经理兼财务总裁尹焰强日前回应表示，目前分拆一事只是在研究阶段，还没做出决定，若最终成事，仍需要几个月的时间。
至于及打包资产是否包括各地的所有新天地品牌，及是否采用REITs形式上市，尹焰强仅表示，正在研究，尚未有定论。
融资环境活跃 重提分拆计划
事实上，瑞房计划将分拆内地收租物业上市的想法已经由来已久。
瑞房董事局主席罗康瑞早在2009年底时就曾表示，在经历了金融风暴之后，瑞房更重视资金流转，考虑出售部分投资物业，长远更希望分拆商业房地产独立上市。
罗康瑞彼时表示，未来会考虑将已建成的商业物业，如新天地、企业天地等分拆出来为独立的上市公司。此举可令瑞安业务更清晰，并可令分拆出的业务在资本市场上自筹资金。
但到2011年中，瑞房的商业分拆计划依然停留在探讨阶段。
2011年5月，罗康瑞指出，公司正积极研究分拆内地收租物业业务上市，分拆模式目前还在探讨。
他表示，分拆业务上市需考虑市场反应，以及考虑如何提升股东利益，但现时该业务的估价对资产净值折让大，处于不合理水平，因此公司仍要就分拆事宜与财务委员会加以研究，才可落实。
他同时也透露，瑞房已初步与投资银行接触，且接触反映理想。
然而，随后一直未有见相关的消息传出。
如今，瑞房重提分拆计划，并加快落实，大概与现时融资环境表现活跃有关。
仅今年以来不到两个月的时间，瑞安房地产已两度宣布发债，包括发行总值4.75亿美元的优先票据，及总值2.5亿新加坡元的优先票据。
就在传出分拆上市一事当日，瑞房更宣布计划额外发行定于2015年到期、票面利率9.75%的7500万美元债券。
尽管不少分析认为瑞房几度融资实际上是“举新债还旧债”的方式，但不可否认的是，此时投资者购买公司债兴趣上升，债券价格推高而息率相应下降，融资成本亦可相对降低。
而瑞房考虑在这时加快推进分拆事宜，不失为明智之举。
商业先行 表现强劲的“天地模式”
当然，支持瑞房加快分拆上市工作的，还是商业物业的强劲表现。
根据瑞房今年年初公布的最新数据，2011年全年，公司实现合同销售金额107亿元，在这当中，商业整体销售占据很大比例，其中59亿为物业销售，48亿则来自商业整体销售。
而在2011年四季度，商业物业的销售更是业绩贡献的主力。因为根据三季度通讯，截止10月底，瑞安房地产的合同销售金额为65亿元，其中，55亿元为住宅销售。
瑞房商业物业销售表现突出，与其一贯注重商业物业培养的“天地模式”分不开。
资料显示，至今，瑞房已经在上海、重庆、大连、佛山、武汉等地都有新天地项目。 传瑞房拟将内地商业物业分拆赴港上市 瑞房销售已达71亿 全年百亿目标在握 瑞房6亿售上海项目部分商业 获利1.31亿 瑞房：全年100亿目标能实现 未来不降价 香港瑞房贷款36亿输血上海虹桥项目 瑞房上海虹桥天地动工 虹桥商务区启动 搜索更多: 瑞房 |
