01
“前置仓”模式第一股争夺即将见到分晓。
几乎在同一时间，每日优鲜和叮咚买菜都在美递交了招股书。
前者在美东时间6月8日（9日凌晨）递交赴美上市申请，计划以“MF”为证券代码在纳斯达克挂牌上市；后者则在6月9日向美国证券交易委员会提交IPO招股书，拟在纽约交易所上市，股票代码为“DDL”。
争夺“第一股”意义非凡：
一是，不仅有更大可能掌握市场定价权，获得更多融资，让自身在市场中的位置更为稳固；二是，在下半场的竞争中掌握更多主动权。
“前置仓”目前较为尴尬的地方在于“补贴不能停”，因为一旦停止补贴，就面临着单量下滑和客单价降低的难题。
无疑，未来谁具备更充足的资金，谁就掌握主动，并具备更大的辗转腾挪的空间。
换句话说，谁有“钱”力，谁就有更多时间去探索更多盈利的可能。这对一直处于亏损的企业而言，资金实力和时间都至关重要。
根据叮咚买菜招股书，其2020年营业收入113.36亿元，同比增长192.2%；今年第一季度，叮咚买菜营业收入38.02亿元，同比增长46%。
即便叮咚买菜的GMV（总交易额）从2018年的7.42亿元增长到2020年的130.32亿元，复合年增长率达319.2%，但其仍面临亏损：2020年，叮咚买菜净亏损31.77亿元，2019年，亏损18.73亿元；今年第一季度净亏损13.85亿元，去年同期亏损2.45亿元。
这说明，随着GMV和营收的增长，叮咚买菜的亏损在增大。
2021年第一季度，叮咚买菜GMV达43.035亿元，总订单为6970万，月均交易用户人数达690万。
据CIC统计，以GMV衡量，叮咚买菜2020年在中国按需电商领域的市场占有率为10.1%。
叮咚买菜官网资料显示，其创立于2017年5月，致力于通过产地直采、前置仓配货和最快29分钟配送到家的服务模式。
叮咚买菜生鲜商品SKU累计超10000个，产地涵盖全球20多个国家和地区，商品大类包括优质蔬菜、水果、水产、肉禽等，85%以上源自产地直采，直供产地达到350个，产地直供供应商超600家。
同样，每日优鲜的GMV也在增长，但也未盈利。
据每日优鲜招股书数据，其GMV从2018年的47.259亿元人民币增长到2020年的76.147亿元人民币，复合年增长率为26.9%。
毛利率从2018年的8.6%增加到2020年的19.4%，2020年毛利额同比增长128.5%。
成立于2014年10月的每日优鲜，在2015年首创了前置仓即时零售业务，截至2021年3月31日，每日优鲜已在中国16个城市建立了631个前置仓，累计交易用户超3100万。
目前，无论是每日优鲜，还是叮咚买菜都在探索更多业绩增长的方式，但却走上了不同的变革之路。
02
“前置仓”模式最大的难题在于“盈利”。
5月12日，叮咚买菜宣布完成3.3亿美元D+轮融资；此前的4月，叮咚买菜宣布完成7亿美元的D轮融资。
D轮累计融资金额达10.3亿美元，使得叮咚买菜有充足的资金尝试多种方式，去实现业绩增长。
从某种程度上讲，前置仓经过五六年的发展，其竞争已经全面深化和升级。不仅仅是价格、商品、履约效率之争，而是全面扩大到商品差异化和供应链等之争。
6月初，叮咚买菜推出了儿童食品专区，对标3-12岁儿童适用食材，共上线60多个SKU。此外， 还有十多个对标细分人群或场景的产品专区在筹备中。
同时，为应对社区团购的渗透，叮咚买菜也推出了“叮咚惠选”，特点是便宜又具备一定的质量优势。
有知情人士表示，2021年，叮咚买菜的重点发力方向为半成品菜市场。包括开袋即食的熟食、沙拉、鲜食，加热即食的半成品菜以及净菜、快手菜调料、调理半成品菜、火锅食材、烧烤食材等品类。
这是叮咚买菜目前主推的商品，主要是与供应商合作推出。这与便利店开发鲜食市场的逻辑有“异曲同工”之处。
对便利店而言，鲜食是个特殊的品类。能够做好，就是良性循环，做不好就是恶性循环。理由很简单，如果做得好，口味好，吃的人就会越来越多，反之则相反。
正如好吃的饭店人越来越多，不好吃的饭店则人会越来越少。
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