在经历了明尼苏达之殇后的刘强东又能松一口气了。
8月13日，京东集团（Nasdaq：JD）发布了2019年第二季度业绩报告，四大核心指标全面飘红，多项数据创历史新高，就连常年亏损的京东物流也迎来了盈亏平衡点。
刘强东罕见地出席了财报发布后的电话会议，还特地强调，“我们的盈利绝对不是减少投资，或把亏损业务砍掉所得到的。”
京东通过Q2财报向外界秀肌肉，资本市场做出回应，Q2财报发布后，京东股价大涨12.89%，重新站上30美元。其实年初至今，京东的股价已经累计上涨超过50%。上周五（8月16日）京东股价大涨3.75%，收盘于每股31.29美元，主要是受旗下合资企业“京东到家”正在筹备赴美IPO消息的刺激。
不过，这份漂亮财报背后，主要依靠盘活存量还是吸引增量，关系到其增长能否持续。
挤一挤总会有的
京东Q2财报显示，Q2单季度营收1503亿元，超出分析师预期，为历史单季最高。在非美国通用会计准则下，京东已实现连续14个季度盈利，2019年Q2净利润为36亿元，同比增速644%，为历史新高。
从2019年京东第一季度财报营收1211亿元，净利润33亿元，创下历史最高盈利记录，到Q2财报营收持续增长，净利润也同比暴涨之时。京东正在努力表达一个信号，京东是一家很能赚钱的公司。
刘强东经历了明尼苏达之殇后不再秀恩爱也不再出现在公众视野中，京东也四面楚歌了四五个月，但这两个季度的财报数据又让刘强东昂起头来。
可事实真的如此吗？
首先，第二季度京东实现了净收入1503亿元人民币，同比增长22.9%，虽然营收为历史单季最高，但从增速上来看，呈一路下滑的趋势，22.9的同比增速相对比Q1的20.9%已经有所回升，也不算很耀眼。
再者，Q2净利润36亿元同比增速为644%，看数字很吓人，但对比Q1净利润的33亿元，环比增速为9.1%，这其中还有京东“618”的加持。
不过，同比净利润增速644%远高于同比净收入增速22.9%，这个数据落差是如何来的呢？
从财报来看，第二季度电商业务为京东贡献1335亿元收入，占89%，包括物流在内的服务业收入占比不过11%。
从增速来看，京东物流业务Q2取得了98%的同比增速，电商业务仅仅实现了20.8%的同比增速，可喜的是，曾经的亏损钉子户京东物流迎来了盈亏平衡点。
在此背景下，电商业务不过是正常发挥，而Q2净利润环比暴增真正的功臣是，不再亏钱的物流业务。
从财报可以看到，与去年同期相比，本季度京东履约成本增速为6.1%，一般及行政费用同比增长了5.02%，也均远低于营收22.9%的增长速度。所谓“履约费用”，指从用户下单到商品配送再到售后服务全流程费用，即为完成整个销售动作所需要的全部费用，其中物流费用占大部分。
而这是基于京东物流规模化效应的连锁反应，此指标的下降，意味着京东物流成本下降与效率提升，既让我们明白了京东物流实现盈亏平衡的原因，也一定程度上解释了京东集团利润为何超出了之前市场预期。
以京东集团的体量，履约费用即使下降1%，就意味着其可以节约数亿元的成本。
费用减少，勒紧裤腰带，是京东净利润增速远高于营收增速的主要原因，36亿的利润，有相当一部分来自降本增效。
杯酒释高管，挥泪斩兄弟
除了业务上节流降成本，人事变革，薪酬调整在京东也掀起了血雨腥风。
在刘强东发生了明尼苏达事件之后，京东从历史最高值700多亿美元的市值直接跌落到谷底，整个集团都笼罩在阴沉的氛围中。
负面事件持续发酵，资本市场持续看瘪，京东面临上市以来最危急的时刻。
在2月中旬的京东集团开年大会上，京东宣布，“2019年将末位淘汰掉10%的副总裁级别以上的高管”，一时间舆论哗然。作为一家拥有18万员工的企业，京东此轮调整高管可能达到几十甚至上百人规模。
自此开始，人事大动荡。3月15日，京东宣布张晨卸任京东首席技术官；3月19日，京东宣布首席法务官隆雨，因为个人职业发展和家庭原因，提出辞职；4月4日，京东首席公共事务官蓝烨，碰巧也因为个人和家庭原因提出离职。
4月9日，京东两位高级副总裁——7FRESH事业部总裁王笑松和3C事业部总裁胡胜利也被调离原岗位，京东给出的理由是“核心高管轮岗计划”。
年会推杯换盏中宣布末尾淘汰制，后续马上有动作，铁腕强化了执行力。那段时间，京东股价因为人事地震不降反升，资本市场的反馈证明京东此举的正面效果。
在4月12日的公开信中，刘强东再次强调，“混日子的人不是我的兄弟，真正的兄弟一定是一起拼杀于江湖，一起承担责任和压力，一起享受成功成果的人。”在信中，刘强东还表示，京东已经四、五年没有实施末位淘汰制，人员急剧膨胀，混日子的人越来越多，这必须改变。
随着规模增长，一直毛巾拧水的京东，内部成本控制也遇到挑战。有京东高层透露，去年一年，京东光采购服务器的开支就高达80亿人民币。
如今不仅是高管流动，底层员工薪酬结构变化也是京东砍成本，提效率，增利润的手段。
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