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2021年1月，公司创始人盛发强、王静夫妇以3.36亿元转让部分股权并委托表决权，将控制权让渡予具备半导体背景的李明，此举被市场视为公司战略主导权的交接。同年2月，盛发强与王静卸任董事长与CEO职务，退出公司日常管理，董事长由李明接任，CEO则由何华杰出任。
今年1月，盛发强、王静二人解除一致行动关系，进一步切割与公司的关联。随后在9月至10月期间，王静累计减持422.46万股，持股比例降至4.67%，正式退出持股5%以上重要股东行列。随着原实控人逐步套现离场，探路者新管理层仍需找到驱动业绩增长的有效路径。
此后一系列跨界芯片赛道的动作，似乎让外界看到公司业绩增长的新动能。然而四年布局下来，芯片板块仍未形成持续稳定的盈利支撑。例如聚焦显示芯片领域的北京芯能自收购后连续三年未完成业绩承诺，2022 年至 2024 年累计亏损超 2.2 亿元，今年上半年净利润亏损3028.37 万元，且陷入资不抵债状态；主营触控芯片的G2 Touch2024年的净利润达到8988.39万元，对公司利润贡献亦超过八成，然而受汇率波动等因素影响，该公司上半年营收呈现负增长，净利润锐减80.23%。
此外，不论是户外主业的研发，还是芯片业务的投入，都需要持续的资金支撑。
今年8月，探路者发布定增预案，拟以7.28元/股的价格向公司实控人李明及其控制的通域合盈发行股份，募资不超过19.3亿元，在扣除发行费用后拟全部用于补充流动资金。至10月31日，公司对预案进行调整，发行价下调至7.01元/股，发行对象调整为通域合盈和明弘毅，总募资金额随之缩水至约18.58亿元。
值得关注的是，公司10月31日的收盘价为9.36元/股，上述两次定增预案的发行价均较市价存在明显折价。此外，本次定增引发市场争议的另一焦点在于，公司在账面资金较为充裕的情况下仍进行大额募资。证券之星梳理发现，截至三季度末，公司货币资金为7.64亿元，交易性金融资产为1.86亿元，资产负债率仅为26.79%。甚至在今年10月，公司还公告计划使用不超过8亿元的闲置自有资金购买理财产品。理财操作与巨额募资“补流”的诉求同时出现，令市场对此次融资的真实目的产生疑问。
2024年，探路者一项不超过3亿元的定增议案曾遭股东大会否决。结合此前定增被否的经历，加上当前市场对其募资必要性、资金用途合理性及发行价折价的诸多质疑，以及监管机构反复强调募集资金需“专款专用、聚焦主业”，探路者本轮巨额定增的最终命运，显得扑朔迷离。
来源：证券之星 吴凡 共2页 上一页 [1] [2]
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