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省内罕见失守
白酒行业调整加剧的背景下，迎驾贡酒正面临严峻挑战，省内外发展均在收缩。
古井贡酒、迎驾贡酒、口子窖和金种子酒，被誉为徽酒“四朵金花”。作为安徽第二大白酒企业，省内市场一直是迎驾贡酒的发展根基，占公司总营收的六成以上，以往其业绩高速增长也主要得益于省内市场的稳步发展。
今年，迎驾贡酒在安徽省内营收罕见下滑。
具体来看，第一季度公司省内营收下滑7.7%，为近三年首次下滑；上半年在省内营收23.64亿元，同比减少12%。
目前安徽省白酒市场呈现“一超多强”的局面，古井贡酒坐稳龙头，迎驾贡酒和口子窖差距不大、金种子酒体量较小，仍在修复期。
有研报指出，迎驾贡酒在省内市场的收缩与古井贡酒有一定关系。
例如从产品来看，古井贡酒年份原浆古5和迎驾贡酒洞藏6基本处于同一价格带，在“消费降级”趋势下，无论是消费者还是经销商，都相对更认可头部酒企的品牌价值。
迎驾贡酒的省外市场发展情况其实更不乐观，上半年收入6.25亿元，同比下滑30%，省外市场缩水至不到公司总营收的20%。
迎驾贡酒将上海和江苏看作省外核心市场。但在江苏，有洋河股份和今世缘两大头部酒企守擂，外地品牌想打响知名度并不容易；上海作为超一线城市，市场竞争更是尤为激烈，需要投入更多营销资源。
记者注意到，今年20家上市白酒企业中有半数以上公司选择收缩销售费用。
而迎驾贡酒仍继续在高铁站、机场、户外等场景进行广告投放，上半年公司销售费用为3.07亿元，同比增长1.39%，但并未促进业绩增长，反而导致公司销售费用率有所提升。
另一个值得关注的指标是合同负债，这通常被视为酒企未来收入的“蓄水池”，截至2025年6月末，迎驾贡酒合同负债为4.4亿元，同比下滑约5%，意味着公司未来增长或仍将进一步放缓。
根据今年5月披露的年度财务预算目标，迎驾贡酒今年的计划是实现营业收入76亿元，同比增长约3.49%，净利润26.2亿元，同比增长约1%。在当前市场环境下，迎驾贡酒实现年度目标的难度不小。
来源：国际金融报 共2页 上一页 [1] [2]
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