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58同城私有化终落定 顶级“PE军团”豪掷87亿美元

  2020年9月7日,58同城发布公告称,特别股东大会以超过75%的投票审议通过Quantum Bloom Group对58同城的私有化议案。

  这意味着,历时5个月的58同城私有化博弈终将落定。

  据了解,Quantum Bloom Group投资者包括,华平投资、General Atlantic、鸥翎投资和58同城董事长兼行政总裁姚劲波。买方财团计划以股权和债务融资结合形式为私有化交易提供资金。

  根据合并协议条款,买方投资财团将以每股普通股28美元(相当于每股美国存托股56美元)现金价格购买58同城所有已发行普通股,总交易估值约为87亿美元。

  “58同城——一个神奇的网站。”2011年,伴随着杨幂这句经典的广告语,58同城曾一度家喻户晓。如今,对于在纽交所上市7年的58同城而言,私有化意味着什么?成立15年的58同城做出此番抉择,是否为了自破困局?

  买方阵容豪华,溢价近20%收购

  2020年4月2日,58同城曾宣布,董事会收到鸥翎投资发出不具约束力的收购要约,拟以每股美国存托股55美元的价格收购所有流通股。

  2020年4月20日,58同城董事会成立特别委员会,对私有化要约,或公司可能采取的其他替代性战略选项进行评估。

  2020年4月30日,58同城公司董事会收到来自华平投资、General Atlantic、鸥翎投资和公司董事长兼CEO姚劲波的非约束性私有化要约。

  2020年6月15日,58同城宣布与Quantum Bloom Group签订合并协议。根据合并协议条款,由华平投资牵头的买方财团与58同城签署了58同城的私有化协议,总交易估值约为87亿美元(约合617亿人民币)。

  58同城表示,根据58同城董事会下设的特别委员会的一致推荐,董事会已批准该私有化协议,并决议建议公司股东投票支持。特别委员会在其财务和法律顾问的协助下,进行了私有化协议条款的谈判。

  公开资料显示,华平投资是全球领先的私募股权投资机构,专注于成长型投资。目前公司在全球管理逾540亿美元私募股权资产,投资于各行各业、处于不同发展阶段的逾185家企业。成立至今,华平投资共募集19期私募股权基金,总额达950亿美元,已对全球40多个国家的逾895家企业累计投资超过830亿美元。

  买家团队另一中国PE基金鸥翎投资核心团队由在旅游业和投资圈地位举足轻重的江天一、郑南雁、梁建章、张弛四位合伙人组成,被称为“梦之队”。与此同时,鸥翎投资与携程关系密切,参与的投融资几乎全部围绕携程的旅游业务进行。

  值得一提的是,与2020年4月1日(58同城宣布收到私有化要约的前一个交易日)58同城的ADS收盘价相比,此次58同城私有化报价相当于溢价19.9%。

  “一个神奇的网站”

  公开资料显示,58同城成立于2005年12月12日。

  那一年,姚劲波再次开启了他的创业之旅,他彼时的对标对象,是创造美国本土神话的分类信息网站Craigslist.org。

  姚劲波将报纸和布告板的分类信息搬到网上,正式创办58同城。在他看来,只要有足够多的用户数量,且有流量收入做支撑,就能很快做大做强。

  但是,姚劲波没想到的是,分类信息网站并不好做。正因为其入门门槛低,所以,网站难以做出差异化。同年,赶集网和百姓网两大分类信息网站也相继成立。此后,同类网站更是频频出现,最高时曾多达两千余家。

  众所周知,新经济企业需要“烧钱建流量”。“赢者通吃”的模式在高速成长期需要巨额资金支持,投资者也因此成为企业崛起的重要“推手”。

  与其他需要“烧钱建流量”的新经济公司相比,58同城的投资方背景相对简单。上市前,58同城的财务投资方仅包括华平投资、赛富投资基金及DCM中国。

  虽然在当时,58同城的模式还相对比较新,整个分类信息行业的产值也并不大,但这个行业虽然在欧美已经很成熟。因此,58同城的投资方相信,该领域在中国还是蓝海,58同城将有机会崭露头角。

  不过,58同城的发展也并非一帆风顺,曾经历数次转型。

  2010年,58同城从纯线上的模式开始转向线上线下并行,建立了线下销售队伍,形成了区别于竞争者的重资产企业:其强大的地推能力在2011年的广告战中,有效地将流量和用户规模的增加转化为收入的增加。

  如此一来,完成了线下数据迁移的“脏活累活”后,58同城赢得了小商户的信任。也因此建立了竞争壁垒和品牌效应。

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