|
7月3日，在完成股权过户后第三天，备受瞩目的奥园集团与京汉股份的收购案被传一些消息。
有报道以京汉股份债务危机、交易收购款支付、项目交割等方面为切入点，对交易进展是否顺利提出质疑。
据此，奥园、京汉双方联合发布澄清声明，表示收购后续的相关工作正在按照协议约定推进中。“收购款项均按时足额支付，履约情况正常……双方期待通过本次交易合作，共同推进京汉股份未来实现高质量、可持续发展。”声明称。
尽管上述消息所描述情况真伪存疑，但市场对此事的关注，也多少透露出对奥园进行公司股权层面的收并购或入股，是抱有一些怀疑态度的。从中体产业和百年人寿，该公司近年来对大型并购入股的成功经验不多。
因此值此机会，我们或可以回顾一下奥园过去有代表性的两次入股尝试，权当温故知新。当然，在讨论这两宗交易的时候，亦要结合奥园的发展进程进行观察。
收并购策略
总结奥园集团的发展历程，这家近几年快速崛起的房企系以收并购立身。
据观点地产新媒体了解，奥园于2013年第一次提出三年规划，对外公布确立“商住双线发展”策略，并宣布进入快速发展周期。当时，当时奥园管理层已开始强调收并购的重要性。
2017年，奥园提出第二个三年计划，规划年内要北上进入多个省市，初步建立环渤海区域、华东区域、中西部核心区域和华南区域四大片区。
2018年则围绕重点区域的城市群，在新进入城市及周边扩大投资规模，加大对一二线城市周边卫星城的投入。2019年，奥园将主要关注已进入市场的产能和份额提升。
三年内，收并购策略发挥重要作用。与世茂集团类似，奥园收并购也基本从项目层面入手。大多数情况下，一次只收购少量项目，奥园占大股（约70-80%）并操盘，让土地方跟着赚钱。
资料显示，奥园2017年新增土地储备1286万平方米，其中股权收购约66%，资产转让大概有15%。换句话说80%以上的项目都是通过并购而来。
翌年奥园新增可供开发的建筑面积1568万平米，收并购项目占89%；而2019年的数字是79%。这年奥园开始热衷于产业拿地，年内新增可开发建筑面积约1609万平方米。
三年激进土地策略为奥园提供合共4463万平方米价格低廉的可销售土储，平均土地成本仅约2688元/平方米。期内，奥园合约销售额亦突飞猛进，2017年-2019年销售平均复合增长率达到61%。
不过另一方面，随着销售快速增长奥园的土地储备显现疲弱。截至2019年末，该公司拥有土地储备总建筑面积约4503万平方米。其土地存续比继续维持在2018年的水平，即3.85年。
土地问题是制约奥园未来发展的重点。所以尽管今年奥园定下的销售增长目标只有12%，为近年来的最低水平，但它仍坚持不削减土地预算，继续按照“合同销售的30%-40%作为预算用于增加土储”的准则扩张，为2021年预期到来的销售复苏做准备。
若用这个角度去观察中体产业、百年人寿、京汉股份三宗交易。奥园的个中目的，最显而易见的均是获取土地，其余则参杂一些更复杂的任务：如北上、上市平台，业务协同等。
中体产业
奥园在2017年起开始全国扩张，从南方基地北上拓展成为企业发展重要一步。该公司希望在一些重点一二线城市站稳脚跟打造城市群效应，并伺机进入一些三四线城市。
而当年，正值体育小镇概念走红。住房城乡建设部、国家发展改革委及财政部在2016年7月发布《关于开展特色小镇培育工作的通知》，提出2020年前要培育1000个各具特色、富有活力的特色小镇。
奥园于2015年在文旅板块旗下设立广州奥园特色小镇建设开发有限公司，随后以“产业链+文旅”小镇模式，建设了奥园（英德）心花小镇、奥园（韶关）文旅城、恩平泉林黄金小镇等多个特色小镇项目。特色小镇属于除收并购之外，奥园在拿地方式上的一种补充。
在这一背景下，因为业务协同性强又有历史渊源，中体产业这一标的进入到奥园法眼。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 奥园 |
