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复牌艰难，明发集团不得不将更多精力放在解决债务危机上。
日前，公司发行一笔规模1.76亿美元、票息22%的美元债券用于偿还债务。如果逾期，票息将上浮到32%。这可能是迄今为止亚洲债券公开市场里最高的融资利率。
斑马消费梳理发现，公司已停牌4年，其股票流动性及融资渠道受重大影响。截至去年末，公司筹资性现金流净额出现历年来首次净流出状态，同期公司账面资金同比下降3成，且难覆盖短期债务。
如果不能及时扭转状况，这家闽系房企迎来的可能真是生存危机。
无奈高息发债
明发集团（00846.HK）以高息方式发债并非首次，在今年1月，公司就曾发行一笔规模2.2亿美元、票息15%的美元债券，该笔债券将在明年1月到期兑付。
6月1日，公司公告，再以高息22%发行规模1.76亿美元债券，兑付期限在今年12月5日，如果不能及时兑付发生逾期，其票息将上浮至32%。
一笔半年期的短期美元债券，在债券市场内给出如此高的票息水平，对于公司来说，可能真是出于无奈之举。
斑马消费梳理发现，这笔1.76亿美元的债券，除了公司控股股东银诚公司认购0.24亿美之外，余下部分“一概不会向香港公众人士提呈发售”。
这笔债券将用于公司现有若干债务再融资及用于一般企业用途。通俗的讲，债务再融资就是借新债还旧债，虽说这样处理旧债的方式很多房企这样做过，对明发集团来说，确实是不得已而为之。
就在5月23日，公司就因为资金问题，导致一笔自2017年发行的2.2亿元美元债券出现实质性违约，再次给公司敲响警钟。
自2013年以来，公司多次以高票息为条件融资。
2013年，公司发行5年期美元债票面利率为13.25%；2017年5月发行的3年期、规模2.2亿美元的债券票面利率11%等。
相比之下，同为闽系房企的正荣地产的一年期美元债券的利率仅5%。
与明发集团高息发债融资相反，今年以来，不少中国房企主动下调公司债券利率，仅今年上半年，就有万科、金地、华夏幸福以及阳光城等下调。
中指院统计显示，今年1-5月，中国房企海外债平均融资成本8.07%，较去年下降0.72个百分点。今年5月，中国房企海外债平均融资成本仅为6.33%。就在此前，碧桂园发行5年期、规模5.44亿美元海外优先票据，票面利率仅5.4%。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 明发集团 |
