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前次收购不及预期，楚天科技再推境外资产收购，化解同业竞争问题。
楚天科技日前披露的交易预案显示，上市公司拟以发行股份、可转债及支付现金的方式收购控股股东楚天投资、湖南澎湃所持楚天资产管理（长沙）有限公司（以下简称“楚天资管”）89万元注册资本的股权，并募集配套资金。
结合本月初上市公司对楚天资管的现金增资方案，两次交易完成后，上市公司将实现对楚天资管的全资控制，并通过后者持有最终标的Romaco公司100%股权。
长江商报记者注意到，楚天资管由楚天科技、楚天投资等于2017年出资设立，旗下核心资产即为医药装备提供商Romaco公司。此次交易也是为兑现楚天投资两年前作出的“股权交割完成后的30个月内将所持Romaco的股权优先转让给楚天投资”，以解决同业竞争问题。
不过，需要注意的是，此前的增资方案中，标的公司整体估值达到12.72亿元人民币，相较于其净资产溢价超3.3倍。
而此次交易背后，上市次年即业绩下降的楚天科技近几年业绩增长持续乏力，2015年至2019年前三季度，公司扣除非经常性损益后的净利润连续下降。
在此期间，2015年楚天科技曾作价5.5亿元收购楚天华通（原名为新华通）100%股权加码主业。但由于楚天华通未完成三年业绩承诺，且去年净利润再次下降，2018年楚天科技对其计提商誉减值损失近0.3亿元。
而今年上半年，楚天华通净利润继续下降超52.2%，其并表时产生的商誉目前仍高达2.94亿元，商誉减值风险不容小觑。
分两步实现对Romaco全控
据了解，本次交易标的楚天资管为收购最终目标公司Romaco而设立的特殊目的公司，无其他经营业务，主要资产为持有目标公司Romaco的股权。
长江商报记者注意到，2017年4月末楚天科技、楚天投资和澎湃投资出资设立楚天资管，由楚天资管以股东身份设立德国SPV，由德国SPV收购Romaco公司75.1%的股权，楚天资产从而实现对Romaco公司的控制。
彼时，由于涉及到同业竞争问题，楚天科技控股股东及实控人作出承诺，在上述收购交易正式交割完成后30个月内，将其直接或间接持有的所有Romaco股权优先转让给楚天科技。
本月初，楚天科技公告称公司拟以不超过4165万欧元的价格对楚天资管进行增资完成对德国DBAG 基金持有Romaco公司剩余24.9%股权的收购。
在上述增资及本次交易完成后，楚天资管将成为上市公司全资子公司，上市公司也将合计持有Romaco公司100%股权。
此前的增资方案中，收益法评估下，Romaco公司股东全部权益价值为16421.7万欧元，评估增值12610.7万欧元，增值率330.9%。以评估基准日9月30日汇率中间价计算，Romaco公司全部股权对应评估值约为12.73亿元人民币。
标的公司资产负债率超74%
交易预案显示，Romaco公司成立于2008年4月，是处于世界领先地位的医药装备提供商，提供从医药生产设备到后包设备的完整生产解决方案，旗下有四家专业装备制造企业，产品销往180多个国家和地区。
2018年和2019年前9月，Romaco公司总收入分别为1.38亿欧元、1.13亿欧元，毛利润分别为4370.53万欧元、3703.1万欧元，EBITDA（息税折旧摊销前利润）分别为1011.66万欧元、1211.2万欧元。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 楚天科技 |
