所有的荣誉、褒奖都需要时间来检验。
8月16日，距离雏鹰农牧（*ST雏鹰，002477.SZ）股票停牌已经过去了11个交易日，这家被称为“中国养猪第一股”的畜禽养殖企业，正面临着深交所最后的“审判”。
雏鹰农牧曾誉满中原，在一份2018年3月福布斯公布的《2018年中国最新富豪榜》里，雏鹰农牧掌门人侯建芳以70亿元的财富值排名第567位。侯建芳也曾当选过河南首富，踏上了生命中的高光岁月。
然而，世事沧桑，目前该公司因财务暴雷而陷入经营与信任危机，正被证监会立案调查，侯建芳也从高光岁月滑向了人生中的至暗时刻。
形势似乎已经非常紧迫，在过去一段时间，雏鹰农牧股票价格连续20个交易日低于股票面值（每股1元），触动终止上市红线。8月2日，雏鹰农牧正式停牌。
据《深圳证券交易所股票上市规则》的有关规定，公司股票及其衍生品种自公告之日起停牌，深交所自公司股票停牌起15个交易日内做出公司股票是否终止上市的决定。
“黑云压城城欲摧”，资本市场留给侯建芳及雏鹰农牧的时间已经不多。
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最难熬的夏天
河南省新郑市，30多度的高温已经连续半个月笼罩着这片中原大地。在这个聒噪的夏季，焦急等待深交所最终“审判”的，除了坐在新郑雏鹰集团总部办公室的侯建芳及一众高管，还有雏鹰农牧18.42万名投资者，接下来的几天或是他们更为难熬的时光。
时间拨回到8月1日。彼时，雏鹰农牧的股价以一字跌停板收盘，报收0.69元/股，走完连续20个交易日股价低于面值1元的低迷徘徊期。
同日晚间，该公司发布公告称，公司股票自8月2日开市起停牌。根据有关规定，深交所将自停牌起15个交易日内对雏鹰农牧做出是否终止上市的决定。按照时间推算，这一结果最晚将于8月23日揭晓。
一名证券行业人士对《国际金融报》记者表示，如果深交所对雏鹰农牧做出公司股票终止上市的决定，自接下来的5个交易日届满的次一交易日起，该公司的股票将进入退市整理期，退市整理期限为30个交易日。退市整理期届满的次一交易日，深交所将对其股票予以摘牌，公司股票终止上市。
值得注意的是，如果深交所作出退市决定，雏鹰农牧将成为2012年A股市场引入“公司股价连续20个交易日低于面值就会被终止上市”的相关规定后，第二家因此退市的上市公司。
“两个月前，在雏鹰农牧的一次高管会议上，当我指出接下来雏鹰农牧的股票可能会被退市时，包括侯建芳在内的雏鹰农牧公司高管立即打断了我，认为退市是不可能的事，认为我在传播负能量。”一名知情人士8月13日上午对《国际金融报》记者表示，彼时，雏鹰农牧的全体高管们都坚信公司股票不会退市，与此相应，对这一局势也没有做任何准备。
事实上，早在4月24日雏鹰农牧就已经发布公告称，因2018年财报被会计师事务所出具无法表示意见的审计报告，公司股票将被深交所实行“退市风险警示”特别处理。按照规定，4月25日雏鹰农牧停牌一天，4月26日开市起复牌，股票简称正式变更为“*ST雏鹰”。
之后，雏鹰农牧股价便开启持续跌停的模式。根据Wind数据，自4月26日至6月6日，27个交易日内雏鹰农牧股价从2.87元/股跌至1元/股，跌幅达65.16%，换手率达94.65%。6月10日，雏鹰农牧股价首次跌破面值，报收0.95元/股，沦为“仙股”。此后数日虽几经挣扎，但雏鹰农牧股价在7月4日后仍未能再次站上1元，20个交易日的最后三天，雏鹰农牧的股价连续跌停，最终触发深交所终止上市的红线。
至此，这家被誉为“中国养猪第一股”的企业，正面临着尴尬的处境。从辉煌到落寞，究竟是谁的错？
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一手好牌被打烂
侯建芳，河南新郑人，地道的农民企业家，具有非常浓厚的草根气质。
1988年，时年22岁的侯建芳第三次高考落榜，因家境贫寒无法复读，他选择了回家养鸡，之后再养猪，由此收获了人生第一桶金。
15年后，时年37岁的侯建芳与叔叔侯五群、婶婶刘喜娣等共同出资600万元，创办河南雏鹰禽业发展有限公司，后将公司更名为“雏鹰农牧”。
资料显示，新郑市地处豫中，是河南省经济最强的县市之一，2018年-2019年连续获评“中国百强县”，现如今，在新郑市人民政府官网公布的当地重要企业名单中，雏鹰农牧赫然在列。
“老侯（侯建芳）这个人不爱说话，虽然只有高中学历，但很聪明，善于洞察别人的内心想法。”据与侯建芳有着十多年交情，并曾担任过雏鹰农牧品牌顾问长达5年的品牌营销专家华红兵向《国际金融报》记者介绍，侯建芳为人厚道质朴且专注谦逊，很大程度上正是因为掌舵人的这些品质，使得雏鹰农牧一步步走向壮大。
在取得早期的成功后，一直自诩“我就是个农民，我只会养猪”的侯建芳开始大手笔描绘雏鹰农牧的资本蓝图。2010年9月15日，雏鹰农牧成功在深交所挂牌上市，当天其股价一度高达64.60元，最终以58元完美收盘，成为第一家以生猪养殖与销售为主业发展的中小板上市公司。雏鹰农牧也被誉为“中国养猪第一股”，为生猪养殖行业的标杆公司。
自此，雏鹰农牧进入发展快车道。2016年，雏鹰农牧与侯建芳迎来各自的高光时刻。前者营收从上市当年的6.83亿元增长到了60.9亿元，净利润也从1.23亿元增长至8.33亿元，短短6年时间雏鹰农牧的营收与净利增幅之大令人为之惊叹。
后者侯建芳的身家也随之水涨船高，在2016年胡润富豪排行榜上，侯建芳家族以85亿元的财富排名河南富豪榜单第四位，位列胡润百富榜第398位。
然而好景不长，有关侯建芳与雏鹰农牧的佳话在2018年6月戛然而止，且画风骤变。2018年6月14日，一篇《独家重磅|万字长文强烈质疑雏鹰农牧涉嫌严重财务舞弊》的文章横空出世，质疑雏鹰农牧涉嫌严重财务舞弊，怀疑其投资收益的合理性及真实性。
一石击起千层浪，种种质疑铺天盖地袭来。2019年7月，侯建芳在受访时坦言，2018年6月14日，雏鹰农牧合作的80%以上金融机构宣布贷款提前到期，七八十家债权人更是蜂拥而至。“这一天开始，所有的银行都把钱抽走了（断贷），而且我们当时账上的钱也不能流动了”。
根据此前雏鹰农牧披露的财报，截至2019年一季度末，雏鹰农牧总资产196.4亿元，总负债182.0亿元，流动负债为149.1亿元，资产负债率高达92.68%。
“据我所知，老侯的巨额债务都是别人‘送来’的，大概有95%是金融机构的信用贷款。”华红兵对记者表示，“他是一个不善于拒绝别人的人，曾一度引来了近70家各类金融机构给他授信贷款。”
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