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近五年来，单一产品撑起九成营收的均瑶饮品毛利率从34.13%提升至51.36%，且高于同行3到4个百分点
一位身份特殊的重要小股东“失联”，令均瑶集团控股的均瑶饮品在上市前夕受到了双重关注。
均瑶饮品的前身，系均瑶集团乳品有限公司，创办于上世纪90年代末，其生产的均瑶甜牛奶曾经风靡一时。目前，均瑶饮品主打产品为乳酸菌饮品，2018年后者为公司带来的年收入达到12.57亿元。
招股说明书显示，此次均瑶饮品拟发行新股不超过7000万股，募资11.99亿多元，计划兴建年产10万吨级的常温发酵乳饮料项目及用于公司品牌升级建设。
如果均瑶饮品此次能顺利过关，将成为均瑶集团旗下第四家上市公司。截至6月10日收盘，“均瑶系”下的吉祥航空（603885.SH）、爱建集团（600643.SH）以及大东方（600327.SH）分别录得213.13亿元、149.54亿元和32.29亿元市值。
据2018年胡润百富榜排名显示，已故均瑶集团创始人王均瑶的长子王瀚以110亿元财富位列324位。而与其并列的恰是王均瑶的二弟，现均瑶集团掌门人王均金（家族）。
王均瑶过世后，均瑶集团在王均金、王均豪两位兄弟手中仍得以快速成长，近年来更主导成立了民营华瑞银行。而在2010年8月，王氏兄弟又与是年已23岁的王瀚共同签署了《股权委托管理协议》，对后者自继承股权以来委托两位全权代为管理股权的事实予以确认，并约定继续委托事宜。
据了解，王均金目前持有集团合计71.77%的股权表决权，而王瀚则为集团董事。
正是这一连串变故，才令均瑶饮品招股书中那则“小股东不行使股东权利、不履行股东义务”的风险提示更引人注目。
据悉，在报告期内，持有该公司67.5万股，持股比例为0.1875%的股东王滢滢一直未回应，也未出席公司上市的股东大会。均瑶饮品提示，作为公司的小股东，如果提出超出本次发行事宜的其他诉求情况，存在可能影响本次审核进程的风险。
而王滢滢，恰是均瑶集团创始人王均瑶的女儿，其所持有的均瑶饮品的股份，同样系继承而来。
《投资时报》记者了解到，2011年均瑶饮品召开股东大会，王滢滢继承了王均瑶所持有的公司0.1875%的股份，此后王滢滢就再也未出席公司股东大会。其中，2017年6月公司召开临时股东大会进而宣布增加注册资本，但王滢滢认缴股份由王均金一方代缴。这也就意味着，至今未能联系上王滢滢的均瑶饮品，或至少与前者“失联”超过八年。
有相关人士表示，均瑶集团目前已形成以航空运输、百货零售、乘用车销售以及金融为主，食品、超市、房地产、物流、酒店、文化产品开发和教育等为辅的多元化经营产业格局，且王氏家族内部相对和谐，所以此次“王滢滢事件”大概率上不会影响均瑶饮品的上市进程。
不过该人士同时称，围绕均瑶饮品产品线单一，毛利率较同行偏高以及大客户不透明等一系列疑问，仍可能受到证监会发审委的问询。
就投资者普遍关注的问题，《投资时报》记者日前发送提纲至均瑶饮品董秘办，但截至发稿日并未收到回复。
产品单一毛利率偏高
招股书显示，2016年至2018年（下称报告期内），均瑶饮品营业收入分别为11.01亿元、11.46亿元和12.87亿元；同期归母净利润分别为1.75亿元、2.32亿元和2.81亿元；对应净利润率则分别为15.58%、20.24%、21.83%。
不过，该公司收入绝大部分都依赖于一款单一的产品。其中，乳酸菌饮品销售收入分别达到10.81亿元、11.34亿元和12.57亿元，占公司全部主营业务收入的98.14%、99.02%和97.71%。
均瑶饮品在招股书中表示，虽然已持续进行新产品的研发和推广，但相关项目实现预期的目标任务仍需要投入较多的时间和资源，因此公司短期内存在产品系列相对单一的风险。如果未来出现该系列产品外部环境恶化的情况，将对公司的经营产生不利影响。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 均瑶饮品 |
