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无论金龙汽车的营收、销量实现了怎样的超越，但净利润始终难以突破2亿元，毛利率也徘徊在20%以下。那么，这究竟是骗补风波带来的后遗症，还是产品本身缺乏竞争力，耐人寻味
新能源汽车补贴带来的好运，正变成厦门金龙汽车集团股份有限公司（600686.SH,下称“金龙汽车”）的噩梦。2018年12月，公司公布的整改情况公告显示，近三年来被处以行政罚款达2.6亿元。其实，危机源于三年前的骗补，金龙汽车旗下子公司苏州金龙因骗补被当作典型被公示处罚。不久后，新能源汽车补贴提前退坡的新政出台，金龙汽车的业绩因此直接遭受重挫。2019年一季度，在客车行业普遍回暖的背景下，金龙汽车销量下滑12%。业内也对公司未来多持悲观态度，华泰证券近日下调其评级至“中性”，并预计公司2019-2020年将分别实现净利润1.17亿元、1.39亿元。
扣非净利润下滑超九成
就在4月4日，金龙汽车公布了2018年年报，2018年公司实现销量6.19万辆，营业收入达182.9亿元，同比增长3.13%。但归母净利润仅1.59亿元，同比下滑66.82%，扣非后净利润仅1222万元，同比大降96%。
对于净利润大幅减少的情况，金龙汽车在年报中称，主要是受苏州金龙新能源补助金额影响，2017年其恢复新能源补助资质后，中央财政补贴收入影响2017年度净利润3.6亿元，2018年没有该事项。
新能源汽车补贴退坡带来的负面影响，可能比财报中所呈现的更为严重。根据年报，公司对1年以内的应收账款计提1%的坏账准备，这种缓和账务处理，形成了利润“水分”。《投资者网》研判财报发现，金龙汽车应收账款呈逐年上涨之势，从2017年的100.6亿元上涨到2018年的129.95亿元，相当于2018年总营收的71%，这意味着下游客户付款周期在延长。
年报显示，公司1年以内的应收账款为51.99亿元，按照修改后的1%计提标准，公司只计提5199万元的坏账损失，如果按照同行公司5%计提标准，则需计提2.6亿元，仅此一项，公司就增加了超2亿元的账面利润。
除此之外，2018年公司财务费用仅1200万元，相比2017年的2亿元大降94%；2018年公司非经常性损益项目总额达到1.47亿元，同样为利润贡献不少。
令人玩味的是，年报公布的当日，公司便宣布财务总监乔红军因个人原因辞职。那么，财务总监辞职的主要原因是什么？营收与业绩不匹配是否意味着公司过于依赖财政补贴，2020年补贴将全面退坡，行业竞争愈加激烈，公司该如何应对内忧外患的困境？近期，《投资者网》致电并向金龙汽车董秘刘湘玫发去调研函，工作人员称“已收到邮件”后没有下文。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 金龙汽车 |
