并购脚步仍未停止
尽管资金链紧张以及商誉已经高企，但这仍未能阻止住迪安诊断继续对外收购的步伐。
2017年9月23日，迪安诊断发布公告称，公司拟以非公开发行股票所募集资金9.98亿元现金收购杭州迪桂股权投资管理合伙企业（有限合伙）（下称“杭州迪桂”）持有的广州迪会信医疗器械有限公司（下称“广州迪会信”）64%股权。
2018年4月23日，迪安诊断发布交易进展公告称，公司现对非公开发行方案中募集资金数量和用途进行了调整，其中收购广州迪会信64%股权不再作为非公开发行股票的募集资金投资项目。
迪安诊断在公告中表示，后续公司在满足监管要求和资金安全的前提下，将通过自筹资金在合理的资金成本下履行相应的决策程序择机完成对广州迪会信的收购。
这笔交易如果后续能够成行的话，类似青岛智颖一样的暴利故事将在广州迪会信身上继续上演。
公告称，广州迪会信是广东省最大的进口体外诊断产品代理商之一，与罗氏诊断、希森美康、碧迪、西比亚等全球多家知名的体外诊断产品供应商建立了紧密的合作关系，建立了深受客户信赖的业务服务网络和综合服务体系，为广东省内的医疗机构提供优质体外诊断产品和高品质专业技术支持等综合服务，其主要经销产品覆盖广东省内主要大型三级、二级医院等医疗机构。
与青岛智颖一样，广州迪会信同样是一家新公司，该公司成立于2015年8月，经营时间只有三年左右。此次交易的转让方是杭州迪桂，成立于2015年12月。从两者成立的时间点来看，杭州迪桂是通过受让方式成为了广州迪会信的股东，对于这笔交易的转让方和转让价格，收购公告未给出任何的披露。
截至2017年7月31日，广州迪会信净资产有5.68亿元。假设自广州迪会信成立以来，净利润100%已经全部用于分红，那么原有股东投入到广州迪信会的本金不会超过5.68亿元。
而此次交易中，上市公司给予广州迪会信100%股权的评估值高达15.60亿元。这也就意味着，原有股东投入的本金在短短两年时间之内，至少实现了174%的收益，上市公司成为这笔暴利生意的买单者。
从经营数据上来看，广州迪会信的情况与青岛智颖非常类似。2017年9月23日，迪安诊断发布的广州迪会信审计报告显示，截至2017年7月31日，广州迪会信应收账款账面价值为3.54亿元，总资产为7.63亿元，应收账款占比高达46.4%，处于高位水平，真实的盈利质量可想而知。
《证券市场周刊》记者在查询启信宝时发现，国家工商系统披露了广州迪会信2017年的经营数据：2017年全年其收入和净利润分别为9944万元、2052万元；截至2017年年末的总资产、负债总额、净资产分别为5.46亿元、1.45亿元、4.01亿元。
启信宝显示，广州迪会信旗下还有4家子公司，分别是广州市丰信医疗器械有限公司、广州市迪汇医疗器械有限公司、广州市迪盈贸易有限公司、广州惠琪贸易有限公司。因此，在这里保守将上述数据当做广州迪会信2017年母公司的财务数据，并与迪安诊断披露的数据进行比较。
迪安诊断在2017年9月23日发布的审计报告显示，2017年1-7月，广州迪会信母公司收入和净利润分别为4.23亿元、4030万元，截至2017年7月末，母公司的总资产、负债总额、净资产分别为5.07亿元、1.55亿元、3.51亿元。
前后对比可以发现，仅从收入指标来看，按照迪安诊断披露的口径，广州迪会信母公司在2017年1-7月就已经实现了4.23亿元的收入，但是按照工商系统口径，2017年全年广州迪会信母公司实现的收入也不过只有9944万元，两者披露的数据完全不符合逻辑关系。
不止收入情况，广州迪会信的净利润、总资产、负债总额、净资产同样存在类似的情形，究竟哪个版本的数据才是真实的呢？
另外，工商系统还披露了广州迪会信的从业人数，2017年有29人。保守假设这29个人全部属于广州迪会信母公司，迪安诊断披露的广州迪会信母公司2017年前7个月实现收入4.23亿元，对应每个人创造的收入高达1459万元。这仅仅是前7个月创造的收入而已，如果简单推算到全年单人创造的收入可以达到2501万元。
再来看一些迪安诊断自身的数据：2017年，迪安诊断收入50.04亿元，员工总数7345人，单人创造的收入额为68万元。
对比可以发现，广州迪会信母公司单人创收能力远远超过迪安诊断本身，这种逆天的创收能力是否正常呢？
而且，广州迪会信的法人为“喻惠民”，而向杭州海鲁转让青岛智颖股权的德清燕恒、德清文辉股东之一也为“喻惠民”。
来源：《证券市场周刊》天下公司 记者 杜鹏/文
共3页 上一页 [1] [2] [3]
搜索更多: 迪安诊断
