控股子公司浙江翰晟涉草根投资案被查封，对万家乐或是致命的。
重大资产重组、控制权再度转让能否正常推进？全年业绩如何实现？这些都与失联的董事长陈环有莫大关系。
2016年以来，万家乐连续实施控制权转让、厨卫电器业务剥离，寄希望于向金融服务业转型实现业绩增长。此次浙江翰晟被查封，万家乐的转型计划几乎全盘落空。
今年以来，万家乐股价持续下跌，市值已蒸发近3/4，背靠广州国资以及平安大华的控股股东，在这一笔投资上已浮亏超过12亿元。
伤筋动骨的资产剥离
从万家乐目前的发展来看，两年前出售燃气具业务或许就是一个错误的决定。
2016年3月，广州蕙富博衍投资合伙企业（有限合伙）（下称：蕙富博衍）以15.5亿元受让西藏汇顺所持万家乐（000533.SZ）17.37%股份，成为公司控股股东。
当年底，万家乐即实施对厨卫电器业务的剥离，将该项业务的经营主体燃气具公司100%股权转让给西藏汇顺和张逸诚，交易对价7.45亿元，增值率18.6%。西藏汇顺实际控制人张明园和张逸诚是父子关系。
这两笔交易达成之后，张家人整整套现8亿元，同时将已做了30多年的万家乐厨卫电器业务以及品牌重新拿回自己手中。
那么，当时万家乐为何要出售厨卫电器业务呢？主要原因有以下几点：
1、公司研发等投入不足，产品竞争力降低，销售收入提升依赖市场投入，盈利能力下降；
2、渠道老化，电商布局迟缓，渠道转型能否实现具有重大不确定性；
3、进一步发展厨卫电器业务，初步估算需投入超过5亿元，财务和经营风险较高；
4、公司资产负债率高，偿债压力大，出售资产回笼资金、缓解财务压力。
说了这么多，总结起来就是一句话：厨卫电器业务难赚钱了，卖了可以给公司换回几个亿现金。
从财务数据来看，出售燃气具公司，对万家乐是伤筋动骨的。
2014年、2015年和2016年1-8月，该板块贡献的营收均超过公司整体营收的60%；同期贡献的归母净利润分别为1.2亿元、7869万元和-1931万元。
单看数据本身，燃气具公司的盈利能力确实在持续降低，但2016年前8个月出现亏损，主要是销售费用的增加以及商标减值损失所致。
燃气具公司剥离出上市公司之后，近两年的经营状况如何外界不得而知。
浙江翰晟携创实业有限公司（下称：浙江翰晟）事发之后，万家乐燃气具公司第一时间发表声明，撇清与上市公司万家乐的关系。
金融转型失利
出售厨卫电器业务之后，万家乐依托新的控股股东，曾为公司谋划了进军金融服务业的美好前程。
在万家乐看来，金融服务业市场规模大——到2020年供应链管理市场规模近15万亿元，商业保理业务规模也将达到万亿级。
公司还表示，开展金融服务业务，可以与现有的输配电设备业务形成有效协同。
同时，公司三十多年的客户沉淀、大股东的背景以及地处广东的地缘优势，都成为了万家乐进军金融服务业的特有优势。
发展方向既定，万家乐也表现出了超强的行动力。
2016年11月和2017年1月，公司连续发布公告，拟成立金融控股公司以及筹备在北京通州区设立民营商业银行。
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