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全国多个综合旅游项目门票收入减少
近日，华侨城发布了《公司债券2018年跟踪评级报告》，披露的公司综合旅游项目运营情况显示，旗下多个综合旅游项目出现了门票收入、接待游客人数下滑、持续经营不善等问题。
目前，在华侨城投入运营的七家欢乐谷中，深圳欢乐谷、成都欢乐谷和北京欢乐谷外接待游客人数和门票收入出现负增长。
数据显示，入园人数相对减少最多的是北京欢乐谷，北京欢乐谷2017年接待游客341.63万人，同比减少约24万人，门票收入减少1900万元。
此外，成都欢乐谷2017年接待游客208.2万人，同比减少约10万人，收入减少近2000万元。深圳欢乐谷2017年接待游客295.55万人，同比减少约5万人，收入减少近2000万元。
不过，武汉欢乐谷自2012年开业以来，两大公园共计接待游客超1400万人次，经营状况良好。长江商报记者从武汉欢乐谷了解到，2016年接待游客263 万人次，门票收入2.55亿元，2017 年接待游客276万人次，门票收入2.93亿元 ，2018年1-3月接待游客27.3万人次，门票收入 0.26亿元。
除了单体主题公园，华侨城综合旅游项目入园游客和门票收入也不容易乐观。2017年，深圳东部华侨城项目、云南华侨城项目门票收入及接待游客人数均呈现下滑。以云南华侨城为例， 2017年接待游客15.99万人，比2016年减少近4万人，收入减少近400万元。此外，华侨城部分酒店入住率不足50%。
砸重金打造的文旅板块为何经营疲软特征愈发凸显？谢逸枫认为，与企业经营水平低下，持续经营不善密切相关。比如，景区内部分游览功能散失，部分服务设施不规范、不达标，标识系统不完善，景区安全存在隐患，环境卫生有待加强和综合管理存在差距。
现金流由正转负资金链空前承压
在大规模扩张战略下，投资增加，成本激增的背后是对资金的巨大需求。
长江商报记者梳理发现，华侨城A是华侨城的上市公司版图中尤为重要的一家。2016年，华侨城A还保有44亿元的经营活动产生的现金流量净额。
而根据华侨城年报显示，2017年公司经营活动产生的现金流量净额为-77亿元，同比减少274.85%；投资活动产生的现金流量净额为-93亿元，同比下降25.64%。华侨城在财报中指出，经营活动产生的现金流量下降，是因为公司通过土地招拍挂获取了大量土地，支付了300多亿元的土地价款。
此外，对比2016年数据，华侨城集团的资产负债率从2016年的67.12%增长到2017年的69.9%，增加了2.77%。资产负债率达69.9%，超过房地产行业64%和旅游行业36%的负债水平。流动比率从2016年的1.48增长到2017年的1.62，借款的增加导致公司财务费用同比增加72.09% ，达到2017年的15.97亿，这些都增加了华侨城的财务风险。
为了缓解周转压力和持续攀升的资产负债率，华侨城卖掉不少优质资产。2017年8月-11月期间，华侨城分2次出手北京丰台地王，变现108.6亿元；11月13日，华侨城亚洲发布公告，公司以13.95亿元出售重庆公司51%股权；11月14日，深康佳以69.8亿元的价格转让康侨佳城项目70%股权。4个月内，华侨城抛售了近200亿优质资产。
然而售卖资产并不能完全解决现金流压力。据华侨城公告显示，2018年前5个月，华侨城累计借款余额从637.46亿元上升至891.27亿元，新增借款253.81亿元，在扩张战略下，华侨城未来借款余额有进一步上升的趋势。截至目前，公司累计发行95亿元公司债券用于偿还银行贷款。
谢逸枫指出，“跑马圈地”的战略布局以及持续不断的大额投资项目，给华侨城带来了沉重的资金压力。而文旅产业一般投资规模大、成本回收周期长，虽然投资资金未必需要短期内到账，但仍让华侨城资金承压。在大规模扩张下，华侨城现金流为负的情况或将是常态。
来源：长江商报 江楚雅 陈康 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 华侨城 |
