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“以不到30亿元市值，并吞8.5亿元资产，是否不太对称？一年估值飙升20倍，境外资产交易价格是否合理？硅谷天堂突击入股，是否另有内情？疑云重重，司太立的第一单定增并购，真的可以过关吗？”
中国本土药企司太立起家于台州仙居，创立于1997年，为碘造影剂原料药的龙头企业，全球排名前五。2016年3月，司太立登陆上交所，成为浙江省第300家境内上市公司。
该公司2017年年报显示，司太立营收7.11亿元，归属净利润8312万元，同比增长9%，低于下游制剂年复合增速。
2018年6月，停牌半年之久的司太立公布上市以来第一次重大资产重组预案，拟以发行股份、支付现金的方式，斥资8.5亿元定增收购同城的竞争对手——海神制药100%的股权。未完成收购，司太立配套募资1.5亿元，其中1亿元用于支付现金对价。
29日，证监会正式受理司太立的定增收购申请。
交易之前，司太立实控人胡锦生、胡健父子合计持股占比40.13%。如果定增收购放行，两人直接、间接方式持股增至47.75%。对总市值30亿元上下的司太立而言，收购估值8.5亿的海神，不是一个小数字。
海神前世今生 估值一年飙升20倍
司太立、海神同城，却是一场跨国恋。经过一系列演变，司太立“迎娶”海神，却又是“近亲结婚”。
司太立收购海神，为关联交易，其间上演了一幕跨国交易、母子公司换位的并购大戏，也留下了标的公司一年估值翻20倍的不解疑团。
2003年，张志洪、张志洪在台州创立海神制药，分别持股55%、45%。4年后的2007年11月，张志洪、张欣将海神合计75%的股权卖给葡萄牙好利安集团。交易完成，张欣完全退出，张志洪持股25%，好利安集团通过香港子公司Hovione持股，海神变为中外合资企业 。Hovione拿到剩余25%股权的买入期权，待条件成熟有权收购张志洪所持股份。
2016年，行权条件实现，张志洪将海神25%的股份转让给由Hovione更名而来的香港IMAX香港公司，海神成为外商独资企业。
好利安集团入主之后，海神经营向好，主打碘海醇、碘帕醇原料药，并向试剂延伸，推出碘海醇制剂产品，拓展全球市场。截至2017年底，海神总资产2.85亿元，实现营收2.61亿，归母净利润5470万元，综合毛利率33%。
2017年7月，好利安集团萌生退志，打算出手香港IMAX这块优质资产，扬子江药业、北陆药业、司太立的关联公司香港新大力参与竞标。香港新大力的唯一股东卢唯唯，即司太立实控人之一胡健的妻子。12月，香港新大力以1.268亿美元（约合人民币8.34亿元）的价格，全资收购香港IAMX。
香港IAMX的主要资产，即为海神制药。应当指出，张志洪2016年转让25%的海神股份，整体估值只有4072万元。一年间，公司价值飙升20倍，是张志洪吃了闷亏，还是另有隐情？ 共2页 [1] [2] 下一页 司太立收购海神制药：迟到十年同城姻缘能否修成正果 司太立并购关联企业 标的公司估值暴增异常 子公司污染案件信息“失踪” 司太立IPO陷环保“罗生门” 上海司太立公司等企不锈钢焊条被检出不合格 搜索更多: 司太立 |
