在国内户外用品市场的转折期，行业的主要参与者都在朝哪个方向走？
目前，A股3家户外用品公司，纷纷调整募集资金用途，或者加强主业，或继续强化多元化，谁能在行业的调整期取得先机，还有待时间的检验。
探路者、三夫户外、牧高笛都相信，行业历经6年的夯实和调整后，或迎来新一轮增长。
三夫户外：扩大多元协同
比起市场扩张，三夫户外（002780.SZ）目前最关心的仍是怎么保持盈利。
2015年末，主营户外用品销售的三夫户外上市，即遭遇行业的增速放缓，自身业绩进入下滑通道，并在2017年首次录得亏损。
在这期间，公司显然放低了扩张的步伐。
2015年，三夫户外首发上市募集资金1.32亿元，拟全数投入营销网络建设。
按照当初的规划，公司将在两年内，用这些钱建设29家直营专卖店。事实上，截至2018年11月末，共开店11家，累计使用首发募集资金4884万元。
公司表示，随着行业增速放缓，实体店成本上升，此前开的11家店累计收益未达到项目预期。
2015年和2017年，公司两次募集资金共计3.87亿元，截至2018年6月末，累计投入募集资金5644万元。
最近，公司公告表示，拟变更首发募集资金用途，将剩余8668万元（含利息等）中的3995万元，用于对上海悉乐的股权收购和增资，剩余资金全部用于补充流动资金。
交易完成后，加之此前已用自有资金取得的上海悉乐股权，三夫户外将持有上海悉乐54.78%股权，实现控股。上海悉乐是亲子户外乐园松鼠部落的运营方。
三夫户外认为亲子户外乐园行业有巨大的刚需市场，松鼠部落已在成都和武汉有项目落地，运营势头良好，发展前景广阔。
2018年前10月，上海悉乐营业收入1852.9万元，净利润509.3万元。
交易对方承诺，2019年-2021年，累计净利润1500万元，新增乐园4家，使累计乐园达到6家。
三夫户外表示，本次投资是公司“产品零售——赛事活动——营地体验”核心商业模式的重要举措。
斑马消费注意到，虽然三夫户外涉足零售、赛事、户外团建、亲子户外营地等多项业务，但从目前来看，户外用品的销售仍是公司营收的最主要来源。
2018年上半年，户外用品销售收入2.01亿元，占公司营收的97.98%，户外服务收入仅为415万元，占比仅为2.02%。然而，报告期内，13家主要控股参股子公司中，9家亏损，主要负责各地户外用品销售的子公司亏损尤其严重。
截至2018年上半年，三夫户外在全国16个城市开设39家直营店，这些店是公司的营收主力。
探路者：奋力回归
自2017年11月，王静接替丈夫盛发强执掌探路者（300005.SZ）以来，正在努力主导公司回归户外用品主业。
盛发强、王静共同创立了探路者，公司2009年上市之后，她逐渐淡出公司管理，更多的时间用来登山、探险、写作以及做公益。
2017年，探路者录得上市以来的首次亏损，此时王静重回公司，首要任务是让公司如何业绩重振。
此前，特别是2013年-2016年间，公司构建了户外用品、旅行服务和大体育三大业务社群生态，并加大战略业务投资并购。
先后对绿野网、图途、易游天下、行知探索等公司进行了战略投资。
并在冰雪运动、赛事运营、体育传媒、体育培训等领域进行了直接和间接投资布局。
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