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近日，在港上市的都市丽人发布公告称，公司于12月10日以每股2.80港元的价格，回购了24.1万股股份，共耗资67.52万港元。
今年以来(截至12月10日)，都市丽人累计进行了20次回购，共回购了1033.3万股股份，耗资2984.4万港元。
然而，频繁回购却无法阻挡公司股价下跌。目前，都市丽人股价在2.8港元附近徘徊，这一数字与8个月前相比跌幅高达40%以上。
中国最大的胸罩企业究竟怎么了?
都市丽人亮眼业绩背后的隐忧：毛利率下滑，现金流暴跌
都市丽人的主营业务是，从事贴身衣物的设计、开发及销售。2014年6月，公司在港交所上市;目前，都市丽人是中国最大的贴身衣物销售企业;其实，公司也是中国最大的胸罩企业(今年上半年，公司文胸收入占总营收的比重为54.9%)。
2018年上半年，都市丽人总营收为23.52亿，同比上涨12.48%;净利润为1.75亿，同比大涨20.87%。今年上半年业绩的上涨，扭转了此前两年公司持续低迷的处境;2017年上半年时，都市丽人不仅总营收出现下滑，而且其净利润与2015年同期相比，跌幅也曾高达46.3%。下图为财联社根据财报绘制的都市丽人历年上半年总营收与净利润走势：
然而，都市丽人亮眼业绩背后却暗存隐忧。据财报，今年上半年，公司自营门店的销售额同比下跌3.6%;都市丽人称，销售额下跌的主要原因是，2017年公司主动调整销售及分销渠道，关闭了多家亏损的门店，使得今年上半年的自营店平均数目低于2017年同期所致。
不过，这一说法与公司财报公布的自营门店数量却自相矛盾。2017年上半年，都市丽人的自营门店数量为1295家，今年上半年，这一数字为1332家。今年的自营门店数量明显高于去年同期。
此外，公司毛利率也在持续下滑。2018年上半年，公司毛利率为43.7%，与上年同期相比，下滑了1.4个百分点;与2016年相比，下跌近4个百分点。事实上，都市丽人的业绩隐忧，还可从其经营性现金流看出端倪，今年上半年，公司经营活动产生的现金流量净额仅为1500万，与上年同期相比，暴跌84.22%。 共2页 [1] [2] 下一页 安莉芳业绩下滑 曼妮芬一元收购桑扶兰 安莉芳控股中期溢利增长31.72%至1.16亿港元 安莉芳预期上半年纯利同比增长30％ 专门店达235个 都市丽人安莉芳增长乏力 中国女性内衣品牌巨头难出 搬迁费补偿刺激 安莉芳全年利润暴涨四倍 搜索更多: 安莉芳 |
