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广州天河区石牌东路，绝味鸭脖和周黑鸭的店铺相隔不远。每天，“两只鸭子的战争”都在这里上演。
硝烟弥漫的街头竞争背后，两家公司早已竞争了十余年。从几乎同步扩张、同步融资，到前后脚上市，多年以来，“鸭脖双雄”厮杀激烈，平分秋色。然而，但在过去的半年里，周黑鸭却罕见地落在下风。
8月下旬，绝味食品与周黑鸭先后披露了2018年半年报。绝味食品业绩大涨，营业收入和净利润均同比上升；然而，另一厢，周黑鸭营收和净利润双双下滑，交出了上市以来最差的中期业绩报告。
一个以加盟模式打天下，一个坚持走直营道路，绝味食品与周黑鸭这两家特色鲜明的企业走出了截然不同的发展道路，却留下一个耐人寻味的悬念：鸭脖市场，谁能笑到最后？
业绩一增一减
8月19日，绝味食品率先发布了半年度报告。半年报显示，绝味食品2018年上半年营业收入为20.85亿元，同比增长12.62％，归属于上市公司股东的净利润为3.15亿元，同比增长32.55％，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.11亿元，同比增长36.76％，营收、利润均呈现同比上升的情况。
几家欢喜几家忧。另一边，周黑鸭的表现却不甚理想。
8月29日晚间，周黑鸭发布的财报显示，公司上半年营收16.0亿元，同比下降1.3％；净利润3.32亿元，同比下降17.3％。此外，在今年上半年，周黑鸭自营门店总数达至1196间，比去年同期增长304家，但整体销量却不增反减—销量1.8235万吨，比去年同期少卖1226吨。值得一提的是，这还是周黑鸭最近几年首次出现营收下滑，多项关键财务指标也降到近年最差。
从财报数据对比，绝味食品与周黑鸭最主要的差异出现在销售费用上。
半年报显示，绝味食品2018年上半年的销售费用为1.73亿元，同比下降19.5％，管理费用为1.31亿元，同比上升12.27％；财务费用为-116.66万元，同比下降183.49％。有分析指出，成本的小幅缩减使得绝味食品的整体业绩提升。
然而，周黑鸭在销量、毛利率和净利润率下滑的同时，公司的销售费用与管理费用却出现较大幅度增长。财报显示，周黑鸭上半年销售费用4.28亿元，同比增长15.6％，销售费用率较去年同期上升了4.55个百分点至31％。管理费用0.87亿元，同比增长22.4％，管理费用率上升1.06个百分点至5.45%。这意味着周黑鸭的成本优势也下降了。
企业战略定位专家、上海九德定位咨询公司创始人徐雄俊指出，近期原材料成本、人力成本与物流成本上升推动周黑鸭价格上涨，而由于周黑鸭门店模式为直营，导致单店成本以及相关费用大大提高，从而制约了周黑鸭的竞争优势。
中国食品产业分析师朱丹蓬则认为，绝味食品之所以增长迅速主要是由于加盟的运营方式，店面覆盖广，速度快。而周黑鸭由于直营的门店模式，导致其店面铺得慢，营业收入与净利润自然就比绝味食品少。
直营和加盟孰优
一直以来，直营是周黑鸭引以为豪的发展模式。但如今，步入瓶颈期的周黑鸭也许要为之动摇。
与“绝味鸭脖”一样，周黑鸭也是2000年前后活跃于湖北武汉的众多鸭脖品牌之一。2004年，当武汉人戴文军把“绝味鸭脖”分店开到湖南长沙时，周黑鸭创始人周富裕也已经在武汉开了两家分店。
不同的是，周黑鸭在早期小规模试水加盟模式后，就迅速将加盟店收购，走上了纯直营的道路。而“绝味鸭脖”则一直坚持加盟模式。
此后，两家公司的发展齐头并进，同步扩张。2010–2012年，绝味食品与周黑鸭先后进行了融资。2014年前后，两家企业又几乎同步谋求上市。2016年11月，周黑鸭率先登陆港交所，而绝味食品则随后在2017年3月在上交所挂牌上市。
但两家企业门店经营模式的不同终究导致了店面数量的巨大差异。高峰时，绝味食品每年新增1000家加盟店，远远超过包括周黑鸭在内的所有鸭脖品牌。截至今年6月底，绝味食品在全国共有9459家门店，新开406家门店，同比净增长10%左右。而按照绝味食品的计划，公司今年下半年将继续按照年均净新开800到1200家门店的规划进行。相比绝味食品新开的门店数而言，周黑鸭截至今年6个月仅增加167家直营门店至1196家，数量仅接近绝味食品的1/9。
不过，从净利润来看，绝味食品又远不如周黑鸭。综合5年数据来看，周黑鸭的净利润远远甩开绝味食品。2013–2017年，周黑鸭5年累计营业收入为115亿元，累计净利润27亿元，5年综合净利率约为23%；而绝味食品尽管5年累计营业收入达到149亿元，累计净利润却仅为16亿元，5年综合净利率约为11%。 共2页 [1] [2] 下一页 周黑鸭上半年销量锐减1200吨 营收净利双下滑 卖不动的鸭脖子？周黑鸭营收净利下滑 被指单价过高 周黑鸭半年少卖1200吨 卤味江湖正在发生什么？ 周黑鸭半年少卖1200吨 门店月均收入全面下降 周黑鸭利润下降17%销量萎缩 业界称错过跑马圈地机会 搜索更多: 周黑鸭 |
